Q: IDENTITÉ

PORTEFEUILLE Affichant 200 millions d’euros d’encours après presque 20 ans d’existence, Aquiti Gestion est devenu un acteur incontournable du capital-investissement au sens large en Nouvelle-Aquitaine. Finançant des start-up et des PME, elle a noué une relation de confiance avec la collectivité, qui détient toujours 30 % de son capital. À l’horizon de 2028, la maison aspire à gérer 400 millions d’euros en misant sur le renouvellement de ses véhicules d’investissement, la levée de fonds d’amorçage et, en fonction des opportunités qui se présenteraient, l’élargissement de ses stratégies. MOTS CLÉS • Minoritaire • Région • Multi-stratégies • Co-investissement

Q: GOUVERNANCE

»»» L ’accession de Bérenger Delmas à la tête d’Aquiti Gestion s’est accompagnée du départ de François Cavalié et de Bernard Estienne et de l’élargissement de son comité de direction. Celui-ci compte désormais cinq membres que sont, outre le nouveau président, Lydia Seraline , recrutée en 2022 chez InfraRed Capital Partners pour gérer le fonds Relance Nouvelle-Aquitaine (RNA), Thomas Bernard , qui pilote le fonds de capital-développement/LBO NACI 1 depuis son lancement il y a quatre ans, Jean-François Cochy , chargé de la stratégie de capital-risque de la plateforme depuis 2023 et son arrivée en provenance de chez Cathay Innovation, et Régis Lucas , ancien responsable de la SCR Poitou Charente Expansion, nommé directeur général d’Aquiti Gestion. Ce dernier était déjà membre de son comité de direction depuis 2022.

Q: SORTIE

Sunbooster (avril 2023) Aquiti Gestion, Alter Equity, Expanso Capital et Pap Solar ont cédé leurs parts dans Sunbooster au printemps dernier, à l’occasion de son rachat par le producteur d’énergie renouvelable Volta, à l’époque une participation d’Eiffel Investment Group. Ce dernier en est toujours actionnaire, mais a accueilli d’autres fonds à ses côtés l’année dernière, à savoir TiLT Capital Partners (lire actu page 8), Bpifrance et Socadif. Sunbooster a mis au point un système permettant de faire ruisseler de l’eau de pluie, préalablement stockée dans une citerne et filtrée, sur la surface du panneau afin de faire baisser sa température. Étant exposés en plein soleil, les dispositifs photovoltaïques chauffent rapidement, ce qui altère leur rendement. Sunbooster était le fruit d’un spin-off de Volta, qui en était d’ailleurs restée un actionnaire stratégique à la suite de sa sortie en 2017. En 2019, elle avait réalisé une première levée de fonds (1 M€) auprès d’Expanso, suivie par une seconde en 2021 (4,7 M€) impliquant également Aquiti Gestion et Alter Equity.

Question 1

IDENTITÉ

Accepted Answer

PORTEFEUILLE
Affichant 200 millions d’euros d’encours après presque 20 ans d’existence, Aquiti Gestion est devenu un acteur incontournable du capital-investissement au sens large en Nouvelle-Aquitaine. Finançant des start-up et des PME, elle a noué une relation de confiance avec la collectivité, qui détient toujours 30 % de son capital. À l’horizon de 2028, la maison aspire à gérer 400 millions d’euros en misant sur le renouvellement de ses véhicules d’investissement, la levée de fonds d’amorçage et, en fonction des opportunités qui se présenteraient, l’élargissement de ses stratégies.

MOTS CLÉS
• Minoritaire
• Région
• Multi-stratégies
• Co-investissement

Question 2

GOUVERNANCE

Accepted Answer

»»» L’accession de Bérenger Delmas à la tête d’Aquiti Gestion s’est accompagnée du départ de François Cavalié et de Bernard Estienne et de l’élargissement de son comité de direction. Celui-ci compte désormais cinq membres que sont, outre le nouveau président, Lydia Seraline, recrutée en 2022 chez InfraRed Capital Partners pour gérer le fonds Relance Nouvelle-Aquitaine (RNA), Thomas Bernard, qui pilote le fonds de capital-développement/LBO NACI 1 depuis son lancement il y a quatre ans, Jean-François Cochy, chargé de la stratégie de capital-risque de la plateforme depuis 2023 et son arrivée en provenance de chez Cathay Innovation, et Régis Lucas, ancien responsable de la SCR Poitou Charente Expansion, nommé directeur général d’Aquiti Gestion. Ce dernier était déjà membre de son comité de direction depuis 2022.

Question 3

ENTRÉES

Accepted Answer

Fargeot - Oréus (février 2024)
Le trio d’investisseurs composé d’UI Investissement, de Siparex et d’Aquiti Gestion remet une nouvelle fois au pot pour accompagner l’essor du groupe de la famille Bataille, maison mère de Fargeot (chaussures thérapeutiques, marque Podowell) et Oréus (solutions PDA (préparation des doses à administrer)). Son développement passe par une nouvelle acquisition, en l’occurrence celle de CRMS, concepteur et distributeur de dispositifs de sécurité pour des patients et résidents d’Ehpad (bouton d’appel, portique de détection, émetteur poignet, pendentif…). Le nouvel ensemble ainsi constitué réalise près de 35 M€ de chiffre d’affaires et compte près de 150 salariés répartis sur ses quatre implantations. UI Investissement accompagne la société depuis 2016, tandis que Siparex et Aquiti sont arrivés en 2021.

Dionymer (décembre 2023)
Deux VCs actifs dans la région bordelaise – Aquiti Gestion, Irdi Capital Investissement –, un investisseur à impact – AFI Ventures, géré par Ventech – et un fonds de corporate venture – Resiliance, lié au groupe de négoce alimentaire Touton – se sont associés pour apporter 1,5 M€ à la biotech Dionymer. Fondée en 2021, financée jusque-là par des aides publiques et de la love money (200 000 € levés en 2022), elle a mis au point une technologie de fabrication de polymères à base de déchets organiques valorisés et transformés par des bactéries. Elle a déjà réalisé sa preuve de concept et vient de s’équiper d’un prototype qui produira un kilo de polymères par mois cette année, ce qui lui permettra d’assurer les livraisons à ses premiers clients. La prochaine étape est de passer à l’échelle industrielle avec un objectif de 50 à 100 kilos par mois d’ici à la fin de 2024.

Talis Business School (mai 2021)
Aquiti Gestion est reparti pour un deuxième LBO avec le groupe de formation en alternance Talis Business School, en tant que suiveur minoritaire du binôme Idi-Raise Impact. Le fonds néo-aquitain était entré en 2020, aux côtés d’Azulis Capital, dont la présence au capital n’a été que de quelques mois. À l’époque, ce dernier avait acté le fait que sa durée de détention serait courte, le principal enjeu de son arrivée étant alors de donner de la liquidité à Naxicap. Depuis ce changement d’actionnaires, Talis a racheté successivement les groupes AFC (ESA, e-RC School), basé à Poitiers (Vienne), et Fore, pour s’implanter dans les Antilles françaises et en Guyane et diversifier son offre avec des programmes de reconversion et d’accompagnement au retour à l’emploi, ainsi que le réseau de quatre écoles nantais ENC (Ensec, Enacom, CFP, Encia). Avant ces acquisitions, Talis gérait neuf campus en France métropolitaine, principalement dans le sud-ouest.

Le Grand Dressing (octobre 2019)
Newfund a pu compter sur le soutien d’Aquiti Gestion pour boucler, en 2019, le deal inaugural de son fonds NAEH (Nouvelle Aquitaine Euskal Herria) de première génération. Tous deux ont apporté 250 000 € au Grand Dressing, qui développe une offre de location de vêtements pour hommes sous forme d’abonnement à des box. Ces capitaux devaient lui permettre de recruter un CTO et de renforcer ses efforts en matière de marketing et d’acquisition de nouveaux clients. Le Grand Dressing, qui employait cinq personnes, réalisait 450 000 € de chiffre d’affaires auprès de clients situés en Belgique, en France et au Luxembourg, et était rentable. Son siège est à Périgny, en Charente-Maritime.

Question 4

SORTIE

Accepted Answer

Sunbooster (avril 2023)
Aquiti Gestion, Alter Equity, Expanso Capital et Pap Solar ont cédé leurs parts dans Sunbooster au printemps dernier, à l’occasion de son rachat par le producteur d’énergie renouvelable Volta, à l’époque une participation d’Eiffel Investment Group. Ce dernier en est toujours actionnaire, mais a accueilli d’autres fonds à ses côtés l’année dernière, à savoir TiLT Capital Partners (lire actu page 8), Bpifrance et Socadif. Sunbooster a mis au point un système permettant de faire ruisseler de l’eau de pluie, préalablement stockée dans une citerne et filtrée, sur la surface du panneau afin de faire baisser sa température. Étant exposés en plein soleil, les dispositifs photovoltaïques chauffent rapidement, ce qui altère leur rendement. Sunbooster était le fruit d’un spin-off de Volta, qui en était d’ailleurs restée un actionnaire stratégique à la suite de sa sortie en 2017. En 2019, elle avait réalisé une première levée de fonds (1 M€) auprès d’Expanso, suivie par une seconde en 2021 (4,7 M€) impliquant également Aquiti Gestion et Alter Equity.

Aquiti Gestion fait rimer proximité et diversification

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