Renaud Tourmente, directeur des opérations d’Armen
La France et la Scandinavie ont une longueur d’avance sur les autres pays européens en ce qui concerne la partage de la valeur au sein des sociétés de gestion de private equity. Selon une récente étude* réalisée par Armen et HEC Junior Conseil, le champion dans ce domaine est le GP islandais Ice Capital. Il est suivi par le Français Capza tandis que Cerea Partners et le Suédois Nordika se partagent la troisième place.
Chez ces acteurs comme chez la plupart des GPs européens, l’outil privilégié d’intéressement des équipes est le carried interest. L’indice révèle que 58% des sociétés de gestion ayant répondu au sondage le partagent avec plus de la moitié de leurs salariés. Elles sont 31%, et 50% en France, à l’ouvrir à plus de 80% de leurs collaborateurs.
Ce chiffre cache une forte disparité en fonction de la taille des encours : seuls 5% des GPs gérant 5 à 10 milliards d’euros proposent du carried à 90 voire 100% de leurs équipiers alors que ce pourcentage grimpe à 28% au sein des fonds de moins d’un milliard d’euros. Cette différence s’explique par les moyens différents dont disposent ces deux types d’acteurs, les premiers ayant une plus grande capacité à proposer des salaires élevés. En revanche, peu de GPs, toute taille confondue, se saisissent de la possibilité d’ouvrir leur capital à tout ou partie de leurs salariés : seuls 20% d’entre eux y donnent accès à au moins la moitié de leurs équipiers.
