« Nous gardons la possibilité de structurer quelques opérations en dette corporate infra et senior sub investment grade, tout en conservant une approche de risque qui nous fait intervenir prioritairement en phase “ready-to-build“ », Karen Azoulay, BNPP AM
BNP Paribas AM entame la phase de déploiement de son deuxième fonds de dette d’infrastructures junior tout en clôturant celle de son premier millésime : une dernière opération est prévue avec celui-ci tandis que le financement inaugural de son successeur a été sécurisé en août dernier. Il porte sur un portefeuille d’actifs de production d’énergie solaire de 1,5 GW basés en Italie et développés par un groupe américain. Ce premier ticket a été engagé sur la base du closing initial de 280 millions d’euros qu’ont abondé le groupe bancaire et sept autres institutionnels européens et asiatiques. La taille cible de ce nouveau vintage est fixée à 750 millions d’euros sachant que le premier fonds de la franchise, millésime 2021, a réuni 350 millions.
« Le cœur de notre stratégie reste le financement en dette junior de projets d’infrastructures européennes liées aux transitions environnementales et digitales. Nous gardons également la possibilité de structurer quelques opérations en dette corporate infra et senior sub investment grade, tout en conservant une approche de risque qui nous fait intervenir prioritairement en phase “ready-to-build“, ce qui suppose la présence d’un sponsor equity qui assume le risque de développement, explique Karen Azoulay, responsable des actifs réels chez BNP Paribas AM. Une petite partie du fonds pourra aussi aller à des projets plutôt core+, liés par exemple au stockage d’électricité ou à la production d’acier vert, avec une structure financière adéquate. »
