« Les transactions qui ont été bouclées au premier trimestre l’ont clairement été avec une décote liée à l’incertitude économique globale. Cela se traduit également par une chute de 20% des volumes sur la période, signe là encore d’un grand attentisme de la part des investisseurs, alimenté par le manque de visibilité auquel beaucoup de secteurs font face », Louis Godron, Argos Wityu
La guerre commerciale déclenchée par l’administration Trump a eu raison de la timide reprise qui se manifestait depuis quelques mois sur le midmarket de la zone euro. L’un des symptômes de cette rechute est la baisse du multiple médian de valorisation mesuré par l’indice Argos au premier trimestre : celui-ci est retombé à 9,5 fois l’Ebitda après avoir atteint 9,8 fois à fin décembre à la faveur de deux trimestres consécutifs de hausse. L’ensemble des acteurs de marché, qu’ils soient stratégiques ou financiers, ont accusé le coup de ce retour de la volatilité : les premiers ont concédé un multiple médian de 9,2 fois lors de leurs acquisitions, contre 9,3 fois trois mois plus tôt, tandis que les fonds ont traité à un multiple de 10 fois l’Ebitda au lieu de 10,3 fois, le tout en dépit d’un accès au financement qui s’est plutôt facilité pour les intervenants.
