« Le cœur du développement de notre plateforme reste le sponsorless et, dans le cas de notre stratégie KCO, les financements hybrides en dette accompagné de quasi-equity, sur le lower midmarket européen que nous couvrons avec nos huit bureaux », Julien Rigon, Kartesia
Kartesia a achevé sa campagne de renouvellement de ses deux stratégies de dette privée avec le closing final de son fonds KCO (Kartesia Credit Opportunities) VI. Il a collecté 1,3 milliard d’euros, légèrement sous sa taille cible de 1,5 milliard. « La levée de KCO VI, légèrement en deçà de notre objectif initial, reflète selon nous une politique stratégique d’arbitrages d’allocation accrue de la part des LPs face à un environnement de DPI globalement faible sur les marchés alternatifs, contraignant temporairement leurs capacités d’engagement. Dans ce cadre, le caractère atypique de notre stratégie KCO, déployée à plusieurs niveaux de la structure de capital, amène un niveau de complexité perçu par les LPs plus élevé que pour des instruments de crédit classiques type unitranche. En parallèle, certains de nos souscripteurs historiques ont choisi d’augmenter significativement leurs engagements dans notre stratégie d’unitranche KSO II, levé avec succès au printemps 2024 significativement au-delà de son objectif initial (1,8 milliard d’euros levés pour 1,5 milliard de taille cible, NDLR), afin de bénéficier de rendements cibles bonifiés par la hausse du taux de base observée en 2023 et 2024, explique Julien Rigon, associé de Kartesia en charge de la France. Nous avons néanmoins attiré plus d’une vingtaine de nouveaux souscripteurs institutionnels dans KCO VI, illustrant l’intérêt du marché pour notre stratégie et la solidité de notre track record ainsi qu’un goût croissant des LPs pour le marché européen de l’investissement, par opposition à l’Amérique du nord, qui paraît actuellement plus favorable. »
