A 9,2 fois l’Ebitda au deuxième trimestre, l’indice Argos du deuxième trimestre, qui mesure les valorisations médianes en vigueur sur le midmarket (15-500 millions d’euros de valeur d’entreprise) de la zone euro, a retrouvé son niveau de mi-2020, au plus fort de la crise sanitaire. Alors qu’il avait montré des signes de reprise fin 2024, il confirme donc le retournement de tendance enclenchée en début d’année et alimentée par les incertitudes liées à la politique américaine.
Dans ce contexte, les fonds ont tout de même tenté de tirer leur épingle du jeu afin de bénéficier de conditions de financement qui restent favorables tout en satisfaisant les besoins de liquidités de leurs LPs : le multiple moyen auquel ils ont réalisé des transactions au deuxième trimestre s’est stabilisé à 10 fois l’Ebitda alors que les acquéreurs stratégiques, eux, ont fait preuve de modération, à 8,5 fois contre 9,2 fois au premier trimestre.
