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#PEM189 - Avec Gimv, Claire a creusé son sillon entre héritage et modernité 06.12.23

« Le sujet de la préservation des ressources en eau ne faisait guère les gros titres de l’actualité à l’époque, mais nous avons été convaincus par la thèse de transformation du groupe », Nicolas de Saint Laon, Gimv
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Fabricant historique d’équipements pour les réseaux d’eau potable, le groupe Claire a mené en cinq ans de partenariat avec Gimv une transformation vers davantage de services et de digital. Désormais doté d’une taille critique en France, il va pouvoir envisager de se projeter en Europe dans le cadre d’un troisième LBO.

#PEM188 - Polyplus - Archimed : histoire d’un trophy asset 01.11.23

« Il est possible de croître très vite et très haut dès lors que l’on réunit la qualité scientifique de classe mondiale et une gouvernance capable de soutenir une croissance accélérée », Denis Ribon, Archimed
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En sept ans sous LBO, Polyplus est passé du stade de start-up à celui de filiale intégrée à un grand groupe qui lui ouvre les portes des marchés mondiaux. Cette trajectoire phénoménale, illustrée par le bond de sa valorisation sur la période, repose sur le bon déroulement d’un plan stratégique fait d’investissements organiques et d’acquisitions ciblées.

#PEM188 - Valorisations, l’atterrissage se fait encore attendre 25.10.23

« Les GPs évitent généralement une trop grande volatilité de leurs portefeuilles Dans la mesure où il n’y a pas d’effet cash ni de sortie en bonne et due forme », Julie Madjour, EY
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Depuis plus d’un an maintenant, GPs et LPs font face à un durcissement des conditions de marché et à un ralentissement des transactions. Dans ce contexte nouveau, qui tranche brutalement après de nombreuses années d’euphorie, l’un des défis qu’ils ont à relever est de retrouver une juste valeur pour leurs actifs. Pour l’heure, le marché se cherche encore, mais 2024 pourrait être l’année de l’ajustement.

#PEM186-187 - Sodikart a conforté sa pole position avec Evolem 04.10.23

« Sodikart est représentatif des opérations que nous aimons chez Evolem : nous choisissons des marchés de niche et des entreprises innovantes dans leur domaine », Sandrine Escaleira, Evolem
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Après quinze ans de détention, Evolem a passé le relais à Siparex et Unexo en tant qu’actionnaires de Sodikart. Née dans la fabrication de karts, cette ETI nantaise a intégré des expertises en construction de pistes tout en poussant les feux de son internationalisation et en prenant les devants de la vague d’électrification qui ne demande qu’à déferler sur son marché.

#PEM186-187 - Jusqu’où pousser la spécialisation sectorielle ? 25.09.23

« Nous bénéficions d’un terrain de jeu plus vaste qu’un fonds sectoriel restreint en termes de deal flow, ce qui nous permet d’être extrêmement sélectifs dans notre politique d’investissement », Tristan Parisot, Momentum Invest
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Dans un midmarket saturé de clones, la spécialisation thématique est devenue un axe incontournable de différenciation. Entre les généralistes « rebrandés » multi-spécialistes et les fonds positionnés sur une verticale pointue, les investisseurs revendiquent quasiment tous une expertise sectorielle.

#PEM186-187 - M&A : le marché français plie mais ne rompt pas 06.09.23

« Le changement de paramètre majeur que nous observons ces derniers mois est l’allongement de la durée des process. Cela tient aux due diligences plus poussées que les fonds réalisent avant de s’engager », Bruno Stern, Natixis Partners
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Depuis six mois, l’environnement dans lequel évoluent banquiers d’affaires et investisseurs a considérablement changé. Les hausses de taux, l’inflation, les tensions macroéconomiques et géopolitiques rendent plus aléatoire la bonne tenue des process et alimentent une prudence accrue dans les fonds. Dans le même temps, les meilleurs actifs continuent à s’arracher à prix d’or.

#PEM185 - La plateformisation des fonds va-t-elle atteindre ses limites ? 10.07.23

« Si les LPs sont réticents à soutenir des first time funds, ils suivent plus volontiers de nouvelles stratégies lancées par une plateforme » , Jean-Philippe Boige, Reach Capital
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Le besoin de renforcer, donc de mutualiser, des ressources opérationnelles et de back-office ainsi que la volonté de s’adapter à la diversité des demandes des souscripteurs poussent les fonds à poursuivre la diversification de leurs offres. Mais le ralentissement des levées pourrait freiner ces développements.
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