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Enquêtes

#PEM169 - Weinberg Capital Partners a apporté sa pierre à l’édifice Résilians 27.12.21

« J’ai beaucoup apprécié la dynamique que les dirigeants ont insufflée à l’occasion d’un séminaire organisé au moment de l’acquisition de 3iD. Cette opération était structurante et ils ont su faire passer une énergie positive », Lionel Mestre, WCP
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Résilians, spécialiste de la réparation en nature après sinistre, a pris goût au LBO. Pour la troisième fois en dix ans, il accueille un nouvel actionnaire majoritaire, en l’occurrence Motion Equity Partners, pour poursuivre la construction d’un groupe appuyé sur la passion de son fondateur, des acquisitions ciblées et un réseau d’agences et d’artisans réunis autour de valeurs communes. Aux côtés d’Alain Tanguy depuis 2017, Weinberg Capital Partners passe la main mais réinvestit.

#PEM168 - Tartefrais a gagné en consistance avec Abénex 16.11.21

#PEM168 - Tartefrais a gagné en consistance avec Abénex
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Trois ans séparent le premier investissement small cap d’Abénex et sa première sortie : le fonds est devenu l’actionnaire majoritaire de Tartefrais à la fin de 2018 et l’a cédé à l’industriel Hafner cet été. Entre les deux, trois autres participations sont venues grossir le portefeuille Abénex Croissance, mais, surtout, Tartefrais s’est rapproché de Les Délices du Chef pour devenir Naturellement gourmand. En s’appuyant sur le dirigeant Franck Malinowski, Abénex a œuvré à la structuration du groupe familial et a continué à y investir en dépit de la crise sanitaire.

#PEM168 - Les femmes du private equity en quête de visibilité 03.11.21

« Le fait d’avoir dû lutter contre des stéréotypes de genre dans l’investissement m’a rendue particulièrement sensible à la cause de l’invisibilisation des femmes dans l’entrepreneuriat », Sophie Nordmann, Siparex
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La cause féminine mobilise toutes les sociétés de gestion, poussées par la pression de leurs LPs et la volonté d’être en phase avec les évolutions sociétales. Reste que les candidates sont rares et que, plus on monte dans la hiérarchie, plus les rangs sont clairsemés.

#PEM168 - La gouvernance des participations, au cœur des thèses de private equity 25.10.21

« Cela fait partie des grands apports du private equity que de faire prendre conscience à des dirIgeants que ces sujets de gouvernance doivent être abordés de façon professionnelle et structurée », Éric Dejoie, MBO & Co
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Dirigeants d’entreprises et fonds actionnaires ont eu l’occasion, lors de la crise sanitaire, d’éprouver la solidité de leur relation. Tous confirment que les échanges entre toutes les parties prenantes d’un deal se sont accrus pendant cette période et que les organes de gouvernance ont été davantage sollicités pour aider à franchir les difficultés puis pour se préparer à la reprise. Enquête sur un sujet qui, au-delà de pouvoir cocher la case G d’ESG, peut expliquer l’échec ou la réussite d’un investissement.

#PEM168 - Le private equity français met ses talents féminins à l’honneur 12.10.21

Le 13 septembre, La Scala a accueilli la deuxième édition des Grands Prix des talents féminins de France Invest. Six professionnelles du private equity, dont la directrice de Montefiore, Camille Claverie, et une société de gestion ont été récompensées. Associé à l’événement, Private Equity Magazine revient sur cette soirée et ce palmarès qui est aussi l’occasion de refaire un point sur les mesures prises par l’industrie pour accélérer sa féminisation. Notre dossier se penche notamment sur la question du recrutement et les manières de constituer un vivier de talents féminins qui pourront devenir les associés de demain.
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#PEM167 - Ledger - XAnge, histoire d’un pari gagnant 11.10.21

« Le marché n’existait pas vraiment, nous étions sur du hardware et l’usage n’était pas encore prouvé… La plupart des VCs y auraient vu des repoussoirs définitifs et auraient passé leur tour ; XAnge a pourtant accepté d’y aller », Pascal Gauthier, Ledger
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Ledger est devenu en juin dernier la quinzième licorne française et a confirmé son statut de poids lourd du secteur des crypto-actifs. Pourtant, lors de sa création il y a huit ans, peu d’observateurs auraient parié sur une telle montée en puissance dans un marché qui végétait et dont les cas d’usages étaient encore à définir. Fidèle à son rôle d’investisseur en amorçage, XAnge a pris le risque et se trouve toujours aujourd’hui aux côtés de l’équipe de Pascal Gauthier.

#PEM167 - Nouvelles réglementations, nouvelles équipes : le droit du private equity bouge 06.10.21

« Des pays comme l’Allemagne ou l’Autriche ont mis en place des seuils basés sur la valeur d’acquisition en plus des seuils sur le chiffre d’affaires. Cette option a été considérée en France, mais n’a pas abouti », Jean-Julien Lemonnier, Stephenson Harwood
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L’environnement réglementaire dans lequel évoluent les fonds de private equity se modifie. S’il est encore difficile d’appréhender toutes les conséquences de ces changements sur les pratiques de marché, ces décisions récentes, qui sont passées plus ou moins inaperçues, devraient inciter les équipes d’investissement à une certaine prudence. Private Equity Magazine fait le point avec deux avocats, spécialiste du droit fiscal pour l’un et du droit de la concurrence pour l’autre, et part aussi à la rencontre de quelques-unes des nouvelles équipes actives sur le marché français.

#PEM167 - Le private equity reconnu d'utilité publique 20.09.21

« Ces appels d’offres deviennent des sujets de place auxquels s’intéressent de nombreuses sociétés de gestion, y compris d’une taille bien plus importante que la nôtre », Stéphane Villecroze, Demeter
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Aux quatre coins de la France, des collectivités locales s’emparent des outils du capital-­investissement pour soutenir leurs entreprises, consolider leurs filières emblématiques et accroître l’attractivité de leur territoire. Qu’elles internalisent la gestion ou la délèguent au privé, elles intègrent volontiers les standards du marché.

#PEM166 - Infrastructures: les digues s’effritent 01.09.21

#PEM166 - Infrastructures: les digues s’effritent
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Les stratégies à l’œuvre sur le marché des infrastructures sont de moins en moins hermétiques les unes par rapport aux autres. Secteurs, travail sur les actifs… les fonds placent, certes, le curseur à des niveaux différents, mais ont tous à cœur de se saisir de ces sujets pour bonifier leurs performances et diversifier leurs portefeuilles. L’approche de long terme et la génération des retours restent tout de même des critères différenciants entre des fonds « core » et « value-add ».
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