L’activité de fonds de fonds de Bpifrance a été particulièrement dynamique en 2024, dans un contexte de levée qui est resté compliqué pour de nombreux GPs. Côté souscriptions, l’équipe d’Adeline Lemaire a mis un ticket dans 77 véhicules, un nombre comparable aux 76 accompagnés en 2023, pour un total de 1,699 milliard d’euros, en croissance de 7,5%. Fidèle à son rôle de LP contra-cyclique, elle a centré ses interventions sur le capital-risque, qui a attiré 62% de ses souscriptions. De même, alors que les sorties ont été plus difficiles à boucler et que nombre de LPs commencent à faire part de leur impatience quant au rythme des distributions, Bpifrance a affiché un dynamisme insolent dans ce domaine : +44% pour les distributions de ses fonds partenaires en 2024, à 960 millions d’euros. Le nombre de véhicules concernés est resté absolument stable, à 240, signe que les cessions se sont faites sur des valorisations en hausse.
Le bilan 2024 de Bpifrance a aussi porté sur son activité d’investissement en direct. Celle-ci est ressortie en repli une fois que l’impact du fonds Lac1, qui investit dans des sociétés cotées, a été retiré ; les cessions en revanche ont progressé par rapport à 2023.
