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Altis Capital a structuré un consortium minoritaire, complété par Siparex, BNP Paribas Développement et Carvest, pour accompagner la transmission et le développement de Maison Pralus (30 millions d’euros de chiffre d’affaires), connue pour sa brioche Praluline et ses chocolats. Le fils du dirigeant actuel, qui a lui-même succédé à son père, fondateur du groupe, accède à sa direction générale et entre à son capital à cette occasion. Il était jusqu’à présent en charge de la Manufacture, l’usine de chocolats de la maison, sachant que la production de pâtisseries est décentralisée dans chacune de ses 23 boutiques. Concernant le développement futur de Pralus, l’accent sera mis sur l’extension de son réseau de magasins avec l’ouverture prévue d’une quinzaine de points de vente supplémentaires en densifiant son maillage régional et en prenant position dans des territoires limitrophes à son berceau d’Auvergne-Rhône-Alpes. Des investissements dans les capacités logistiques de la Manufacture sont aussi prévus. Enfin, ce LBO primaire s’accompagne d’un détourage de la boulangerie détenue par l’autre fils du dirigeant de Maison Pralus.

Maison Pralus : François Pralus, Hugo Pralus, Ulysse Pralus, Romain Boudignon. Altis Capital : Erwin Yonnet, Johanna Guzman, Anne Nguyen. BNP Paribas Développement : Gilles Poncet, Guillaume Wolf, Florence Bordesoulle, Elie Laloi. Siparex Territoires : Benoît Pierret, Adrien Muller, Océane Grégoire. Carvest : Arthur Pertuet, Hadrien Marcos

Bridgepoint est à la manœuvre d’un LBO primaire sur le groupe Finzzle. Prévu pour être closé après l’été, il va être financé par une dette unitranche en cours de négociation. Il permet au fondateur de la société d’en céder le contrôle et à son directeur général d’accéder à sa présidence. Finzzle anime un réseau de 3300 conseillers en gestion de patrimoine indépendants en France à qui il fournit une marque, des outils, une offre de produits sélectionnés en architecture ouverte… Leur clientèle, dite « mass market » ou « mass affluent », se compose d’épargnants ayant généralement un capital de moins de 400 000 euros. Aujourd’hui, les encours conseillés du groupe s’élèvent à 2,8 milliards d’euros. Leur expansion devrait se faire essentiellement en organique à travers la croissance du réseau de conseillers et l’élargissement de l’offre. Certaines acquisitions ciblées de produits pourraient intervenir de façon opportuniste. Une réflexion pourrait aussi être menée sur la pertinence d’intégrer une activité de gestion d’actifs. Enfin, des investissements digitaux sont prévus.

Verescence a officiellement changé de propriétaire et fait son entrée dans le portefeuille de Movendo Capital et de Draycott. Le premier est une société d’investissement basée aux Pays-Bas et détenue par le family office portugais Sociedade Francisco Manuel dos Santos ; le second est un acteur également portugais du private equity et du capital-risque. Le 26 mai, son précédent actionnaire, Stirling Square Capital Partners, a annoncé la finalisation de sa cession après six de détention. Il avait succédé à Oaktree en 2019 qui en avait pris les clés dans le cadre d’une opération de retournement après un premier cycle d’investissement par Sagard et Cognetas. A l’époque, l’ex-Saint Gobain Desjonquères, spécialisé dans la fabrication de flacons de luxe pour les cosmétiques et la parfumerie, affichait plus de 300 millions d’euros de chiffre d’affaires. En 2024, ses ventes ont atteint 421 millions et son Ebitda a dépassé 80 millions d’euros.

Le tribunal de commerce de Nantes a validé le 21 mai la reprise d’actifs de Denis & Fils par Emosia (ex-Maison Berger), fabricant de bougies parfumées détenu par Argos Wityu. Cette transaction porte sur ses contrats commerciaux, notamment avec la grande distribution, certaines lignes de production et équipements industriels, ainsi que ses stocks de matières premières et produits finis. En revanche, l’usine de Gétigné (Loire-Atlantique) n’est pas incluse dans la reprise sachant que le groupe possède déjà des unités de fabrication dans la région, à Cugand et Carquefou. L’opération devrait générer un chiffre d’affaires additionnel estimé à 10 millions d’euros sur une année pleine. Emosia, qui coiffe les marques Maison Berger Paris, My Jolie Candle ou encore Ambiances Devineau, affiche des ventes de plus de 110 millions d’euros, dont 50% à l’export. 

Le fabricant d’emballages stériles pour le secteur de la santé Sterimed a refait tourner son capital à l’occasion d’un troisième LBO. Son actionnaire sortant, Sagard, réinvestit et reforme un bloc majoritaire avec le nouvel entrant IK Partners. Un autre consortium, composé de Société Générale Capital Partenaires, Geneo Capital, Capza et Raise, et baptisé « Les amis de Sterimed », participe également à l’opération tandis que les dirigeants de l’entreprise se reluent à hauteur de 42% du capital. Des banques et Capza (pour une PIK) se chargent du financement. Au cours du dernier cycle entamé en 2019 (Sagard avait préempté son rachat auprès de Meanings Capital Partners), Sterimed a triplé son chiffre d’affaires grâce à sa montée en puissance sur l’aval de la chaîne de valeur : il réalisait historiquement le substrat papier entrant dans la fabrication des emballages et s’est doté de compétences en « converting », c’est-à-dire dans les métiers qui interviennent pour apposer de la colle et des fluides qui donnent diverses caractéristiques au produit. Ce sont eux qui sont en contact avec les clients finaux. Cette intégration verticale est passée par la montée en charge de la chaîne de production existant en 2019 et par six build-up au Mexique et en Europe. Deux autres ont eu lieu en Chine sur des fabricants de films plastiques. Une autre ligne de production est en cours d’ouverture en Asie.

Cinven négocie en exclusivité le rachat de Nutrisens auprès de Sagard, son propriétaire depuis 2021. Il a préempté le deal avant la fin de la première phase du process entamé début 2025 ; des stratégiques ont également étudié le dossier, Danone déposant même une offre ferme. La thèse déployée au cours des quatre dernières années a consisté à faire du groupe une plateforme multi-marchés et multi-pathologies de nutrition clinique. A la faveur de huit acquisitions et de développements organiques, il s’est positionné sur des aires thérapeutiques comme les maladies du métabolisme rares ou la chirurgie bariatrique (obésité) et s’est ouvert le Portugal, le Royaume-Uni, l’Allemagne, le Brésil, et s’est renforcé en Italie et en France. Il a également investi dans ses capacités de production – Nutrisens formule, façonne et distribue ses produits – en France, en Espagne et, plus récemment, au Brésil. Par ailleurs, le groupe a commencé à vendre ses compléments nutritionnels en pharmacie en plus des hôpitaux et cliniques. En quatre ans, son chiffre d’affaires est passé de 80 à 220 millions d’euros.