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LT Capital embarque Swen Capital Partners, via son fonds Macif Terre & vivant, dans son LBO primaire sur Recyclivre. Réalisant 20 millions d’euros de chiffre d’affaires, cette société récupère, stocke et revend en ligne des livres en s’appuyant sur son réseau de sept entrepôts français – Paris, Bordeaux, Lyon, Nantes, Lille, Strasbourg,Toulouse – et son site espagnol. Avec ses nouveaux actionnaires, il va œuvrer à la modernisation de son outil logistique et industriel, et à son extension à la fois dans l’Hexagone et à l’étranger. Il va également élargir ses canaux de distribution : il travaille par exemple déjà avec le site de la Fnac.

Le spécialiste de la maintenance d’ascenseurs WeMaintain est passé sous le contrôle de la multinationale du secteur Otis, au sein de laquelle elle continuera d’opérer en tant qu’entité distincte, selon leur communiqué de presse. La société fondée en 2017 a opté pour un modèle asset light et digital afin d’avoir une base de coûts réduite qui permet à chaque technicien qui travaille pour elle de s’occuper d’un nombre limité d’ascenseurs, et a mis au point un capteur et un logiciel qui permettent à ses équipes d’intervenir sur n’importe quelle marque d’ascenseurs. Elle a progressivement étendu sa technologie vers d’autres équipements réglementés présents dans des immeubles, à savoir les équipements incendie (WeMaintain a acquis Shokly début 2021), les dispositifs de climatisation et de chauffage, et les portes automatiques, et a pris des positions hors de France. Ces développements ont donné lieu à plusieurs levées de fonds auprès d’investisseurs sortis à l’occasion du rachat par Otis : la dernière a été une série B de 30 millions d’euros abondée en 2021 par Red River West, Swiss Immo Lab, Bpifrance, Eurazeo, son LP MTR Lab, Raise Ventures et Financière Saint-James.

Sollicités indépendamment l’un de l‘autre dans le cadre du process animé par Perella Weinberg afin d’ouvrir le capital d’APL, Isai Expansion et Capza Growth Tech ont finalement décidé de faire cause commune pour l’emporter et en devenir les actionnaires minoritaires. Cette opération sans effet de levier à l’entrée – des financements seront structurés pour des opérations de croissance externe – a été finalisée le 15 avril. Réalisant plus de 200 millions d’euros de chiffre d’affaires (60 millions en 2024), la société fournit des services d’ingénierie et de maîtrise d’ouvrage aux exploitants de data centers à qui elle livre les sites clés en main afin qu’ils y disposent eux-mêmes leurs serveurs. Elle intervient donc, ou sous-traite certaines tâches, dans les domaines du réglementaire, du bâtiment, de la gestion des fluides… Ses dirigeants vont s’appuyer sur Capza et Isai pour les aider dans la structuration de leur organisation et le renforcement de leur bilan, dans un contexte de très forte croissance de la demande, ainsi que dans l’internationalisation de leur activité afin d’accompagner leurs clients multinationaux. Des acquisitions pourraient être réalisées dans ce cadre. APL s’est déjà étendu en organique en Suisse, en Espagne et en Italie.

APL : Robert Bouchard, Tristan Richard, Olivier Freissard. Capza : Matthieu Dordolo, Mathieu Latta, Yohan Gomez, Sabry Boumghar. Isai : Pierre Martini, Nicolas Martineau, Pierre Dumas, Thaddée Le Bret

Montefiore a signé – le closing devrait survenir avant l’été – avec Hivest Capital Partners un accord prévoyant qu’il lui rachète sa participation majoritaire au capital du groupe Face dans le cadre d’un LBO secondaire. Une dette bancaire d’un levier compris entre 3,5 et 4 fois l’Ebitda va le financer. Cette entreprise de 400 millions d’euros de chiffre d’affaires réalise des travaux et fournit des services multi-techniques pour l’enveloppe des bâtiments professionnels en structure acier. Durant le cycle ouvert en 2020 par l’arrivée d’Hivest, elle a diversifié ses interventions en acquérant une société spécialisée dans l’installation de panneaux photovoltaïques sur toitures (EPC Solaire) puis a étoffé son réseau français d’agences afin de renforcer ses positions sur le marché de l’entretien et de la maintenance. D’autres build-up lui ont ouvert les métiers du génie électrique, tandis qu’un autre est en cours dans le domaine du génie climatique. Avec Montefiore, Face, dont la transmission managériale a été opérée en 2022 avec le recrutement de son nouveau président, ambitionne de pousser les feux de sa croissance sur ces différents axes tout en envisageant des premiers développements hors des frontières françaises.

Face : Nicolas Petit, Jean-Pascal Flavigny. Hivest Capital Partners: Axel Bonnassies, Barthélemy Grave, Gaël de Rohan Chabot. Montefiore Investment : Eric Bismuth, Stéphane Bensoussan, Henri Topiol, Guillaume Rieu, Franck Aboulker, Thomas Mourry

Déjà présent au capital de Paprec par l’intermédiaire d’Idia Capital Investissement, le groupe Crédit Agricole y renforce sa participation avec l’entrée de Crédit Agricole Assurances. Ce dernier a rejoint le consortium minoritaire composé de For Talents, Bpifrance, BNP Paribas, Arkéa, Vauban Infrastructure Partners et donc d’Idia. Cet attelage a été constitué en deux phases entre 2021 et 2022, dans le cadre d’un tour global de financement de 326 millions d’euros. A l’époque, le groupe familial de gestion des déchets affichait 2,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires ; il a franchi les 3,5 milliards en 2025 et en vise 4 milliards cette année. Illustrant son ambition de développement international, il a annoncé mi-mars son entrée dans un onzième pays, avec une première implantation dans le Nord de l’Italie.

Azulis Capital a conclu un LBO primaire et minoritaire sur le cabinet de conseil en performance opérationnelle Mews Partners. Il détient moins de 20% de son capital aux côtés d’une quarantaine de ses dirigeants associés, déjà actionnaires avant l’opération et qui y ont massivement participé. La valorisation de la société de 58 millions d’euros de chiffre d’affaires et 12 millions d’euros d’Ebitda s’élève à une centaine de millions d’euros. En faisant ainsi appel à un partenaire financier extérieur, les associés de Mews ont souhaité bénéficier d’un accompagnement professionnel et se donner de nouveaux moyens pour conduire une stratégie de croissance externe en France et à l’international. L’essentiel du développement du cabinet s’est fait en organique jusqu’à présent, ce qui ne l’a pas empêché de s’implanter en Allemagne à travers deux agences. L’enjeu est maintenant d’amplifier cette expansion, de compléter sa couverture sectorielle ou encore d’intégrer des savoir-faire permettant de densifier ses propres expertises. Il intervient essentiellement auprès de grands comptes pour les aider sur les sujets de gestion de leur développement produit (PLM), de logistique, de manufacturing… Des discussions ont commencé avec des cibles potentielles.

Mews Partners : Flavien Lamarque, Franck Vigilant, Camille Richard. Azulis Capital : Nicolas Cosson, Raphaël Bazin, Alban Tanaka