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La voie est libre pour qu’EasyPark Group, participation de Vitruvian Partners et Verdane, finalise son rachat de Flowbird, soutenu par Searchlight Capital Partners depuis 2021 : l’Autorité française de la concurrence a validé le rapprochement le 20 novembre dernier. Les deux entreprises fournissent des solutions et terminaux de paiement du stationnement aux collectivités, principalement via des applications mobiles. Il y a trois ans, Searchlight Capital Partners avait racheté Flowbird à Astorg et Mellby Gård ; il a annoncé son intention de réinvestir dans le nouveau groupe issu du rapprochement.

Elyse Energy, développeur d’unités de production d’e-methanol (utilisé pour décarboner des industries lourdes comme la chimie ainsi que le transport maritime) et de SAF (alternative bas carbone au kérosène utilisé dans l’aviation), a levé 120 millions d’euros qui seront majoritairement alloués au financement des dernières études d’ingénierie nécessaires à la mise en chantier de ses trois premières usines. Il a pu compter sur le soutien d’Hy24, fonds spécialisé dans l’hydrogène, qui a converti en equity minoritaire les obligations qu’il lui avait apportées en septembre dernier et ajouté une ligne supplémentaire. Mirova, qui avait aussi participé à cette première levée, a réinvesti ses quasi fonds propres tandis que deux nouveaux entrants, Bpifrance et PGGM, sont eux aussi intervenus via des instruments non dilutifs. A un horizon de 18 mois, un troisième tour de financement sera donc structuré afin de mener à bien la phase de construction de ces trois premières unités de production, dont deux sont situées en France et une en Espagne. Une petite partie de la levée servira au renouvellement du pipe de projets d’Elyse : plusieurs d’entre eux sont en cours de développement dont deux ont été annoncés à Fos-sur-Mer, pour produire du SAF, et à Saint-Nazaire, en partenariat avec Lhyfe.

Elaia et Serena transfèrent leur participation dans Heuritech (5 millions d’euros de chiffre d’affaires) au capital de Luxurynsight, dont ils détiennent désormais environ 14% du capital, à l’occasion du rachat du premier par le second. Ils avaient investi dans le spécialiste de l’analyse d’images pour les marques (Nike, Adidas, Prada…) en 2019 (4 millions d’euros) et 2017 (1,1 million) respectivement. Le rapprochement entre les deux sociétés a aussi été facilité par l’intervention d’un autre de leurs actionnaires communs, ancien patron de Jimmy Choo. Si la technologie développée par Heuritech permet aux marques de sonder les tendances à l’œuvre sur les réseaux sociaux, de prédire quel type de produit a le plus de chances de rencontrer la demande du public… les logiciels édités par Luxurynsight depuis sa fondation en 2010 s’appliquent au contraire à monitorer et optimiser l’offre, plus particulièrement celle de grandes maisons de luxe. Avant cette opération, cette société n’avait jamais ouvert son capital à des fonds ; ses actionnaires étaient jusque-là des dirigeants des secteurs du luxe, de la mode et de la beauté ainsi qu’un industriel chinois grâce auquel il accède aux données de ce marché clé. Sa suite de programmes compte notamment un logiciel de pricing.

Perwyn conduit le cabinet d’expertise comptable Keobiz (ex-HEA Expertise), dont il est devenu l’actionnaire minoritaire en 2020 à la suite de l’Idi, sur la voie de la croissance externe. Il a en effet acquis le cabinet parisien Jacques Rozenbaum et la structure alsacienne Audit Conseils Finance grâce à une rallonge de l’unitranche arrangée par Apera lors du LBO secondaire. A l’occasion de ces deux premiers build-up, les activités du groupe ont été scindées en deux : d’un côté, l’expertise comptable classique, principalement à destination de TPE, et, de l’autre, un centre de support interne, notamment dans les domaines commerciaux, d’acquisition clients…, ouvert sous le nom de Kerogo Services. Ce dernier est au service exclusif des cabinets rejoignant la plateforme. Enfin, une nouvelle holding, Kerogo Finance, a été constituée pour réunir ces deux activités. Son chiffre d’affaires consolidé s’élève à 40 millions d’euros.

Pour son premier LBO, qui le valorise plus de 50 millions d’euros, 2CGroup a ouvert son capital à Andera Partners en tant qu’actionnaire minoritaire (environ 30%). Bien connue des acteurs du venture et du private equity, cette société de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires est née en 2023 sous l’impulsion des fondateurs de 2CFinance, souvent sollicité pour des due diligences d’acquisitions de start-up et, de plus en plus, de PME rentables, qui ont agrégé autour d’eux cinq cabinets thématiques que sont R4Innov, HR4Team, iytro, Collectively et Argura. Ils étaient venus renforcer son activité de mise à disposition de cadres à temps partagé, qui représente aujourd’hui 75 à 80% de ses revenus, le solde étant assuré par le pôle TS. Avec Andera, l’enjeu est de poursuivre la structuration de ce groupe, de concrétiser d’autres opérations de croissance externe – des discussions plus ou moins informelles ont lieu, parfois depuis de nombreuses années, avec des structures équivalentes -, de continuer à élargir sa palette de métiers, et de lancer ses activités hors de France, principalement en Espagne ou au Benelux pour commencer.

Andera Partners : Marianne Harlé, Thibault Menel, Jérémy Afriat

La biotech Cilcare, spécialisée dans le traitement de pathologies auditives, a bouclé une série A de 40 millions d’euros. Elle comprend 21 millions d’euros d’equity apportés par certains de ses actionnaires existants (Sofilaro, SudPME) ainsi que des nouveaux entrants (l’Agence régionale des investissements stratégiques d’Occitanie, UVM Health Capital, Sprim Global Investments). Galia Gestion, arrivé lors du premier tour de 2021 (2 millions d’euros), reste au capital mais ne réinvestit pas. L’industriel Shionogi & Co met un ticket en fonds propres et intervient également en financements non dilutifs sous la forme d’un paiement initial (upfront) de 15 millions d’euros négocié dans le cadre d’une option de licence pouvant représenter jusqu’à 400 millions. Il décidera de l’activer ou non en fonction des résultats des essais cliniques de phase 2a que Cilcare va lancer en 2025, en Europe et aux Etats-Unis, sur son principal candidat médicament baptisé Cil 001. Il est dédié à la lutte contre la synaptopathie cochléaire dont les principaux symptômes sont des troubles de compréhension dans le bruit, des acouphènes et de l’hyperacousie. En parallèle, la société développe une activité de collecte et de valorisation des données de santé (lire aussi Focus page XX) dans le domaine de l’audition, pour son propre compte et celui de tiers. Son essai clinique Saphir, qui vise précisément à récupérer et analyser ces données, est également prévu l’année prochaine. Grâce à cette expertise, Cilcare génère du chiffre d’affaires à raison de 4 à 6 millions d’euros chaque année.