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L’industriel américain Charles River Laboratories a finalisé mi-avril le rachat de la société française PathoQuest auprès de SHS Capital, Turenne Capital, Kurma Partners, Verve Ventures, Eurazeo et Aurinvest. Actionnaire à hauteur de 21% de son capital depuis 2018, il a exercé l’option d’achat qu’il détenait sur les titres restants détenus par ces VCs, valorisés 51,6 millions d’euros. PathoQuest a été fondée en 2010 par Kurma Partners et l’Institut Pasteur à la faveur d’une levée de 2 millions d’euros. Elle fournit à des laboratoires pharmaceutiques et autres CDMO des services de contrôle qualité des médicaments, centrés notamment sur leur non toxicité. Désormais rentable, son chiffre d’affaires est attendu entre 15 et 20 millions de dollars cette année. La société s’est implantée aux Etats-Unis au début des années 2020.

Kali Environnement continue à consolider sa plateforme combinant les métiers de bureau d’études et de TIC (test, inspection, contrôle) dans le domaine des obligations environnementales des industriels. Soutenu par Turenne depuis l’été 2021, il a racheté la boutique Exen, spécialisée dans les opérations de TIC en matière de biodiversité pour les exploitants d’infrastructures critiques, auprès de son fondateur. Le cabinet a lancé cette activité en organique en 2024 et l’intégration de cette société de 4 millions d’euros de chiffre d’affaires vient donc la renforcer. Outre la biodiversité, Kali Environnement intervient sur les thématiques de l’air, de l’eau et de la pollution des sols, avec à chaque fois la double expertise de conseil réglementaire et de TIC. Avant Exen et suite à l’arrivée de Turenne à son capital comme actionnaire minoritaire, il a racheté Phryse et Perl Environnement ; il mène des discussions avec d’autres cibles potentielles. Son chiffre d’affaires consolidé dépasse désormais 20 millions d’euros pour un Ebitda de l’ordre de 4,5 millions.

Exen : Yannick Beucher. Kali Environnement : Fabrice Braconnier, Emmanuel Moulin. Turenne Emergence : Stéphane Saudo, Jessica Barbe, Marceau Raulet. Nord Capital Investissement : Anne-Sophie Maes. Kalinvest : Pascal Marly

Turenne Emergence est arrivé à ses fins après quatre ans d’efforts en devenant il y a quelques mois l’actionnaire minoritaire de Kizeo. Après avoir entamé des discussions de gré à gré avec son fondateur dès 2022, il a finalement été inclus dans un process intermédié par Eurvad. La société de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires édite des logiciels destinés aux professionnels en mobilité et autres équipes de terrain (maintenance, travaux…) de grandes entreprises. L’ouverture de son capital coïncide avec le lancement commercial de deux nouveaux produits au sein de sa gamme et vise donc à en amplifier la distribution. Ses dirigeants et Turenne ambitionnent aussi d’augmenter la part des ventes réalisées à l’export et commencent à étudier des opportunités d’acquisitions, soit pour compléter l’offre soit pour étendre sa couverture géographique.

Kizeo : Philippe Gellet, Estelle Genovardo. Turenne Emergence : Stéphane Saudo, Nicolas Mallassagne, Eugène Argellies

AnaCap a finalisé le 30 avril sa cession du groupe Milleis, dont il était actionnaire depuis 2017, à LCL et Crédit Agricole Assurances. Ces deux filiales du groupe Crédit Agricole, se sont partagé ses activités de gestion d’actifs et de banque privée – Milleis Banque, Cholet Dupont Oudart, Cholet Dupont Asset Management -, conservées par LCL, et sa branche d’assurance Milleis Vie, cédée immédiatement à Crédit Agricole Assurances. LCL intègre ainsi 12,6 milliards d’euros d’actifs qui viennent s’ajouter aux 65,1 milliards d’euros d’encours qu’il affichait en banque privée à fin décembre 2025. Son objectif à l’horion 2030 est de gérer 100 milliards d’euros dans ce métier. De son côté, « Crédit Agricole Assurances renforce le positionnement de sa filiale Spirica sur le segment haut de gamme et élargit ses canaux de distribution grâce à l’intégration de Milleis Vie », indique l’assureur dans un communiqué.

Archimed, en tant qu’actionnaire de contrôle, et La Caisse (ex-CDPQ), comme co-investisseur minoritaire, ont finalisé leur LBO primaire sur le spécialiste des équipements et solutions de diagnostic in vitro dans le domaine du sang (hémostase, thrombose…) Stago. Les trois parties étaient entrées en négociations exclusives le 11 décembre dernier. Née en France en 1945, cette ETI s’est rapidement internationalisée, ouvrant une antenne aux Etats-Unis dès 1985, en Chine en 2003, ainsi que dans de nombreux pays d’Europe et d’ailleurs. Elle a aussi plusieurs acquisitions à son actif. En 2025, son chiffre d’affaires a atteint 550 millions d’euros.

Passman a renforcé ses positions sur le marché britannique et auprès des grandes chaînes d’hôtellerie haut de gamme en rachetant Hotel Technology Management (HTM) à son fondateur Son actionnaire majoritaire depuis 2023, Siparex, y a réinvesti pour financer ce deuxième build-up en trois ans, le premier l’ayant amené à intégrer Osmozis, qui lui a apporté notamment sa filiale outre-Manche. Avec HTM, il récupère aussi quelques opérations en Espagne, où il est déjà actif, et au Portugal. Les deux groupes ont le même métier d’intégrateur de dispositifs de connexion (wifi), de médias (écrans digitaux, télévisions…) ou d’affichage dans des lieux recevant du public. Le débouché historique de Passman est l’hôtellerie, indépendante puis de chaînes, puis il s’est progressivement diversifié : Osmozis est très présent dans les campings et le groupe a pénétré d’autres segments comme les établissements de santé, les bâtiments tertiaires… En comptant les 4 millions d’euros de chiffre d’affaires de HTM, celui de Passman atteint environ 70 millions.