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Chevrillon tient son premier investissement dans le secteur des ESN : il est entré au capital de Codyssée en tant qu’actionnaire minoritaire à l’occasion d’un LBO primaire financé par une dette senior bancaire. Cette PME de 25 millions d’euros de chiffre d’affaires (attendu en 2025) a deux activités d’édition d’applications et de logiciels destinés à des grands corporates, et de développement et de maintenance de sites de e-commerce, principalement pour des marques de luxe. Avec Chevrillon, elle va poursuivre la structuration de ses fonctions financière – un DAF vient d’être recruté – et commerciale. Jusqu’à présent, Codyssée reçoit des contrats sur la recommandation de ses clients existants mais va entrer dans une démarche de prospection plus agressive. Des build-up sont également prévus pour étendre son portefeuille de clients grands comptes et se doter d’expertises complémentaires. Des discussions préliminaires sont en cours avec des cibles.

Codyssée : Edouard Dujardin, Amaury Fontana. Chevrillon : François de Guitaut, Charles Best, Jean-Baptiste Boucher, Hadrien Lerouge

Le cabinet de conseil en gestion de patrimoine Hyperion Capital ambitionne de faire passer ses encours de moins de 400 millions à un milliard d’euros d’ici deux ans avec le soutien d’IdiCo, devenu son actionnaire minoritaire. Seule, l’entité faisant l’objet de ce LBO gère quelque 150 millions d’euros ; l’opération a été réalisée concomitamment avec le rachat de trois autres CGP lui permettant d’augmenter tout de suite ses encours. La poursuite de cette stratégie de buy-and-build est au cœur de la thèse d’IdiCo avec pour objectif d’amplifier la couverture du grand quart sud-ouest où évolue déjà Hyperion sans s’interdire de réaliser une acquisition plus structurante pour s’implanter dans d’autres régions. L’essentiel des cibles affichent de 10 à 80 millions d’euros d’actifs sous gestion.

IdiCo : Jean-Marie Giannettini, Inès Talhouarne, Martin Jung-Turck. Hyperion Capital : Hugo Vervisch, Nicolas Dadoun, Georges Baskaradevan, Stéphane Cousin

Initiative & Finance a inauguré son quatrième fonds small cap avec une prise de participation minoritaire au capital de Do iT destinée à financer son acquisition du bureau d’études PMV. Les deux sociétés travaillaient de longue date ensemble et leur rapprochement constitue un ensemble de quelque 18 millions d’euros de chiffre d’affaires sur la base de leurs résultats 2024 ; il en vise 30 millions pour cette année. Le métier historique de Do iT est la mise à disposition de la filière aéronautique de personnel (consultants, ingénieurs, câbleurs…) spécialisé dans les interconnexions électriques des avions. En 2024, il a lancé une deuxième activité d’assemblage de kits et harnais électriques pour les mêmes clients. C’est précisément dans ce deuxième métier que les synergies avec PMV vont se matérialiser : ce dernier conçoit et certifie les modifications à apporter sur ces dispositifs électriques. Il dispose en outre d’une certification spécifique lui donnant le droit d’intervenir pour la mise en place de systèmes Starlink dans les avions. La croissance organique du groupe consolidé devrait donc être alimentée en partie par ce marché naissant ainsi que par le renforcement de ses positions sur un autre segment – le rétrofit des cabines d’aéronefs – sans oublier les métiers historiques de Do iT. Des build-up sont aussi envisagés pour diversifier l’entreprise dans le domaine de la maintenance-réparation et pour se rapprocher d’un acteur possédant les mêmes certifications que PMV outre-Atlantique. Des cibles y ont déjà été identifiées sachant que Do iT possède déjà une implantation au Canada.

Do iT : Benoit Rouanet, Denis Bretagnolle, Fabien Terrassoux, Guillaume Pouget. Initiative & Finance : François Golfier, Brieuc Le Goff, Jean-Michel Laveu. PMVE : Eric Sperazza, Olivier Jan

Go ! Formations, participation d’Activa et de l’ILP dans le domaine de la formation à la prévention des risques professionnels et aux métiers du BTP, de la logistique et de l’industrie, a successivement annoncé les rachats de l’Institut Nemo, de l’I.E.F.P (Institut européen de formation professionnelle) et de l’A.E.F.P (Association européenne de formation professionnelle). Ces deux build-up, qui interviennent quelques mois après celui sur Gérard Formation, répondent à la double logique d’extension du catalogue de formations et de densification du maillage géographique de Go ! Formations. L’Institut Nemo est situé en Ile-de-France et spécialisé dans la formation en alternance aux métiers de la logistique et du transport ; les deux autres structures se trouvent autour de Nancy et couvrent les secteurs de la manutention, de la sécurité et de la prévention. 

Go ! Formations : Thierry Mangin, Sébastien Picard, Mathieu Piquard, Julien Matter, Jean-Claude Gérard, Florian Champonnois. Activa : Alexandre Masson, Frédéric Singer, Camille Emin, Thomas Lebre. Institut Nemo : Pierre Bitane, Jacques-Olivier Broner, Anna Broner. IEFP & AEFP : Stéphane Lambert, Carine Faxel, Sandrine Remy, Maryse Duhamel

Le fonds souverain d’Abu Dhabi ADQ (Abu Dhabi Developmental Holding Company) va entrer à hauteur de 35% au capital d’une nouvelle société, Limagrain Vegetable Seeds (LVS), regroupant les activités de la coopérative Limagrain et de sa filiale Vilmorin dans les semences potagères. Celle-ci conservera 65% du capital de la future entité. Cet accord s’accompagne d’un partenariat stratégique entre LVS et Silal, société du portefeuille d’ADQ spécialisée dans les technologies agroalimentaires, qui devrait aboutir à la création d’une joint-venture dédiée à la génétique des légumes adaptés aux zones désertiques. Limagrain Vegetable Seeds représentera plus de 4 000 collaborateurs dans 35 pays et un chiffre d’affaires de 796 millions d’euros (données de 2023-2024). Outre les semences potagères, Vilmorin a deux autres activités baptisées respectivement Semences de grandes cultures et Produits de jardin et holdings.

Sous LBO avec Latour Capital et Ardian Expansion depuis fin 2021, Groupe RG a signé un nouveau build-up en rachetant Cotral Lab. Concepteur, fabricant et distributeur de protections auditives personnalisées à destination des professionnels, il a élargi ses expertises en intégrant Comu Systems et en ajoutant à sa gamme des systèmes de communication adaptés aux environnements critiques. Enfin, il a développé une troisième activité dédiée à la protection visuelle, avec une offre de lunettes de sécurité à verres correcteurs, spécifiquement conçues pour les salariés exposés. Comptant environ 350 collaborateurs, il réalise un chiffre d’affaires de 60 millions d’euros, dont 25% à l’export. Son acquisition permet à RG de compléter sa propre gamme d’équipements de protection individuelle dont il assure la distribution avec une approche multi-marques. Avant cette opération, le groupe affichait près de 600 millions d’euros de revenus, soit un quasi-doublement depuis 2021.

Groupe RG : Pierre Manchini, Franck Ramout, Aurélien Guilloux. Cotral Lab / Comu Systems : Laurent Capellari, Fabien Picquenot. Ardian Expansion : Arnaud Dufer, Maxime Séquier, Claire d’Esquerre. Latour Capital : Philippe Léoni, Nicholas Whitbeck, Antoine Bonnefous