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InfraVia négocie en exclusivité avec CVC DIF la vente de sa participation majoritaire au capital de l’opérateur télécoms B2B Céleste avec l’objectif de la finaliser d’ici la fin du trimestre. Le process animé par Lazard a attiré des fonds de private equity et d’autres acteurs de l’infrastructure, ces derniers valorisant le fait, comme InfraVia lors de son investissement en 2019, que la société détient ses propres data centers et réseaux de fibre. La thèse déployée au cours des sept dernières années a précisément consisté à mobiliser des capex pour renforcer et étendre ces actifs, à consolider le marché en rachetant d’autres opérateurs dont les clients étaient transférés sur les infrastructures du groupe, et à étoffer sa palette de services. Dix build-up ont été menés à bien (Pacwan, Option Service Télécom, Via Numérica, Ariane, Stella Telecom, BLHD, Oceanet Technology, Everko, Magic Online, VTX), dont certains ont nécessité un réinvestissement d’InfraVia. Les acquisitions d’Oceanet Technology et de Magic Online ont apporté à Céleste des ressources en cybersécurité tandis que celle de VTX lui a ouvert le marché suisse. Par ailleurs, la dette de l’opérateur a été refinancée en cours de LBO. Sur la période, son chiffre d’affaires est passé de 25 à à 150 millions d’euros.

Sagard NewGen a concrétisé fin décembre son entrée au capital de Quipment en tant qu’actionnaire minoritaire afin d’en parachever la transmission : déjà effective sur le plan opérationnel depuis deux ans et l’arrivée d’une directrice générale, elle est désormais matérialisée d’un point de vue capitalistique. Celle-ci s’est reluée alors que le fondateur a réduit sa participation tout en conservant le contrôle de la société. Créée en 2010, elle gère pour le compte de laboratoires pharmaceutiques ou de CRO l’ensemble des équipements dont ils ont besoin dans le cadre d’essais cliniques. Son offre recouvre donc l’aspect logistique, avec notamment ses trois centres techniques implantés en France, aux Etats-Unis et au Japon, mais aussi le paramétrage des machines. De plus, Quipment a mis en place un processus circulaire de récupération, reparamétrage et remise sur le marché des équipements. Avec son nouvel actionnaire, il va renforcer ses positions sur ses marchés internationaux, principalement en étoffant les équipes de ses bases existant aux Etats-Unis et en Asie. La thèse de Sagard NewGen dans ce dossier est essentiellement organique.

Quipment : Pierre Malingrey, Céline Gervais, Valère Horath, Jean-François Magarinos, Nathan Jaoui. Sagard NewGen : Bérangère Barbe, Agnès Huyghues Despointes, Victoire Consten, Louis Gosselin, Eliott Leinenweber

Chargé du déploiement, de l’exploitation et de la maintenance du réseau de fibre optique de Haute-Garonne, Fibre 31 a refinancé sa dette initiale pour un montant total de 213 millions d’euros. Ce nouveau crédit est arrangé par Natixis. Il est composé d’un crédit bancaire à taux variable de 173 millions d’euros comprenant une ligne de 13 millions destinée à la réserve du service de la dette ; et d’une tranche à taux fixe pour un montant de 40 millions d’euros. Fibre 31 est détenu par Altitude Infrastructure THD (groupe Altitude Infra – 75,05%), et la Banque des territoires (24,95%).

Etic Partners organise le refinancement en dette junior des fonds propres apportés par ID Energy Group, un producteur espagnol d’énergie renouvelable, dans deux de ses actifs situés en Hongrie, pour un montant de 6,5 millions d’euros. Les deux centrales photovoltaïques concernées par l’opération représentent une capacité de production de 58 MW. L’une bénéficie d’un mécanisme de soutien de l’Etat hongrois et l’autre a signé un contrat d’achat d’électricité de long terme avec la filiale locale du cimentier Holcim. Il s’agit du deuxième investissement du fonds de dette d’infrastructures français en Hongrie ; en 2024, son premier millésime avait participé au financement d’un portefeuille solaire de 65 MW situé dans le nord du pays.

L’éditeur belge de logiciels de santé Corilus, participation de PSG Equity et de Rivean Capital, rachète son homologue français Sofia Développement, dont les solutions s’adressent essentiellement aux infirmières libérales et aux kinés. Le closing de l’opération est prévu ce 13 janvier 2026, à l’issue d’un process en dual track animé à partir de septembre dernier par Cambon Partners. La société tricolore, qui communique un chiffre d’affaires annuel de 34 millions d’euros, est détenue depuis 2022 par un consortium mené par IK Partners et complété par Extens, Capital Croissance, Bpifrance. Tous les trois sont les actionnaires historiques du groupe : ils avaient initialement investi chez Snal en 2017 puis l’avaient rapproché deux ans plus tard d’Idea pour former Sofia, avant de réinvestir en 2022. Ces trois dernières années ont été mises à profit pour unifier la plateforme logicielle du groupe avec ses différents modules Albus, Télévital ou encore Topaze, et pour étendre les services qu’elle recouvre (gestion, facturation, télétransmission, recouvrement…). Deux acquisitions ont été réalisées, de Comptasanté puis de Logicmax, et les équipes de vente et de marketing ont été renforcées. Les logiciels de Sofia Développement sont aujourd’hui utilisés par plus de 38 000 professionnels de santé ; ils étaient 30 000 en 2022.

L’industriel américain Charles River Laboratories a exercé son option d’achat de la société française PathoQuest portant sur 79% de son capital pour lesquels il va débourser 51,6 millions d’euros. Il détient les 21% restants depuis 2018. Ses contreparties pour cette acquisition, qui devrait être closée d’ici la fin du premier trimestre 2026, sont SHS Capital, Turenne Capital, Kurma Partners, Verve Ventures, Eurazeo et Aurinvest. PathoQuest a été fondée en 2010 par Kurma Partners et l’Institut Pasteur à la faveur d’une levée de 2 millions d’euros. Elle fournit à des laboratoires pharmaceutiques et autres CDMO des services de contrôle qualité des médicaments, centrés notamment sur leur non toxicité. Désormais rentable, son chiffre d’affaires est attendu entre 15 et 20 millions de dollars cette année. Plusieurs tours de financement ont eu lieu pour assurer son développement au cours des 14 dernières années, notamment en 2018 et 2021 (15 millions d’euros). La société s’est implantée aux Etats-Unis au début des années 2020.