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Citron, participation d’Eiffel IG, Entrepreneur Invest et Bpifrance dans le domaine de la gestion énergétique des bâtiments, entame la consolidation de son marché en rachetant son concurrent iQspot à ses deux fondateurs et à ses actionnaires financiers Arkéa Capital, Crédit Agricole Aquitaine Expansion et GSO Innovation. Cette société de 2,2 millions d’euros de chiffre d‘affaires, rentable, lui ouvre le marché des foncières et autres asset managers immobiliers qu’il couvrait peu jusqu’à présent. Sa technologie va donc pouvoir être intégrée à la plateforme globale de Citron dont les débouchés historiques sont les propriétaires et occupants de bâtiments tertiaires et les bailleurs sociaux. De plus, iQSpot accompagne certains de ses clients dans des pays dont Citron est absent. Pour financer cette première acquisition, Eiffel IG, Entrepreneur Invest et Bpifrance, arrivés en 2021, ont réinvesti sachant qu’un deuxième build-up pourrait être concrétisé d’ici la fin de cette année. Citron vise un chiffre d’affaires consolidé de 15 millions d’euros en 2025.

MBO+, suivi par Ouest Croissance et Sofival, deux souscripteurs de son fonds Flex, est sorti gagnant des enchères organisées par Ama Partners pour le compte du fondateur de l’intégrateur de logiciels et hébergeur Syxpériane. Cette opération sponsorless, qui comprend une dette senior bancaire, donne sa liquidité à Odyssée Venture, à ses côtés depuis 2018, et permet une relution de l’équipe de management ainsi que l’entrée à son capital de 69 nouveaux salariés. La société de 30 millions d’euros de chiffre d’affaires est spécialisée dans l’intégration chez des PME et ETI des ERP édités par Cegid et Divalto ; le principal enjeu des prochaines années est d’élargir son portefeuille de références à d’autres marques et types de solutions (CRM, SIRH, BI…). Cela pourrait passer par des acquisitions d’équipes spécialisées sur tel ou tel environnement : des discussions sont déjà en cours.

Syxpériane : Laurent Fleury. MBO+ : Franklin Henrot, Olivier Delrieu, Marine Cuadra, Adrien Noiret. Odyssée Venture : Sébastien Sassolas, Florent Violette. Ouest Croissance : Etienne Simonnet, Jordan Herrault. Sofival : Jérémie Blas, Etienne Allilaire

Après avoir triplé de taille en quatre ans, à 30 millions d’euros de chiffre d’affaires, le groupe de conseil en performance opérationnelle EIF a refait tourner son capital tout en restant sous le contrôle de ses dirigeants. Son actionnaire sortant, Ciclad, a réinvesti et été rejoint par un consortium comprenant des fonds bancaires – Société Générale Capital Partenaires, Idia Capital Investissement, Socadif Capital Investissement, Rives Croissance – et Amethis Europe Expansion, un affilié d’Edmond de Rothschild. IdiCo, qui avait structuré la mezzanine du deal précédent, a été remboursé et une nouvelle dette bancaire a été mise en place, assortie d’une ligne d’acquisitions. La société est en exclusivité dans un dossier de build-up et étudie 3-4 autres opportunités pour déployer ses expertises historiques – conseil en fiscalité locale pour des propriétaires fonciers – en Europe. Sous l’ère Ciclad, elle a entamé sa diversification vers des métiers de conseil en financement de l’innovation, l’élargissement de sa base de clients vers les bailleurs sociaux, et son développement hors de France en mettant un pied en Belgique. Cela a notamment donné lieu aux rachats d’Atax Consultants et de Forecast Consulting. Ces build-up ont été financés par un rallongement de la dette mezzanine et n’ont pas nécessité de réinvestissement de Ciclad. EIF a aussi renforcé une petite activité d’édition de logiciels.

EIF : Christophe Thevenot, Benjamin Rachet. Ciclad : Eric Bruguière, Laura Chavanon. Société Générale Capital Partners : Lucas Donne, Morgane Proux, Arthur Morel-Journel. Idia Capital Investissement : Louis Genest, Adrien Tawegoum, Faora Narayanan. Socadif Capital Investissement : Pierre Cottin. Rives Croissance : Swen Schaller, Elliot Sitbon. Amethis : Romain Gauvrit, Nicolas Manardo, Rebecca Denyer, Timothé de Roucy

Weinberg Capital Partners participe en tant qu’ « actionnaire de référence » à la constitution de la plateforme Summa, regroupant des cabinets d’expertise comptable dans une logique de mutualisation des moyens et de consolidation d’un marché comprenant quelques milliers de structures de moins de 2 millions d’euros de chiffre d’affaires et confrontées à des problématiques de succession, de digitalisation, de développement commercial… Les discussions entre le fonds et le promoteur du projet ont démarré en gré à gré il y a environ un an ; aujourd’hui, six cabinets franciliens ont posé les bases du groupe et des discussions sont en cours avec plusieurs autres équipes situées en région parisienne mais aussi en province. A chaque fois, leurs associés sont invités à apporter leurs actifs à l’ensemble et à réinvestir au niveau de la holding de tête. L’entrée de Weinberg au capital s’est faite sans effet de levier ; une dette sera mise en place dans un second temps.

Weinberg Capital Partners : Paul Cordahi, Camille Duxin, Flavien Stremler. Summa : Christian Vaingnedroye, Richard Ysambert, Frédéric Bouleuc

Revaia finalisera d’ici quelques semaines la première sortie de son premier fonds en cédant sa participation dans Hublo, éditeur d’un outil de gestion du personnel de santé. ll en est devenu actionnaire en 2021, à l’occasion d’une série A de 22 millions d’euros également abondée par le VC allemand Acton Capital. L’équipe de growth buyout de Five Arrows est à la manœuvre de ce nouveau tour de table à l’issue d’un process animé par Clipperton et un réinvestissement de Revaia est en discussions. En quatre ans, Hublo a atteint l’équilibre financier et fait grossir fortement sa base d’utilisateurs : plus de 5000 établissements de santé et un million de praticiens en sont clients. En 2021, la société avait communiqué sur plus de 400 000 professionnels de santé référencés et 2 800 hôpitaux, cliniques ou Ehpad équipés. L’accent a été mis sur son développement commercial en France même si elle possède quelques références en Espagne et en Allemagne ; il y a quatre ans, l’ambition d’ouvrir quatre nouveaux pays dans les 18 mois suivant l’opération avait été évoquée. Trois acquisitions sont venues bonifier sa croissance organique : Permuteo, Staffea et Mstaff.

Le fonds Racine2, cogéré par Serena et makesense, Good Only Ventures et Better Angle ont profité du tour d’amorçage de 6 millions de dollars réalisé par l’éditeur de logiciel Deski pour entrer à son capital. Ils y ont rejoint BNP Paribas Développement, Épopée Gestion et Naco (géré par M Capital), arrivés lors du pré-seed de juillet 2023 et réinvestisseurs dans cette deuxième levée. Celle-ci intervient après que la société a obtenu l’accord de la FDA pour commercialiser aux Etats-Unis son produit, qui permet à tous les professionnels de santé de réaliser facilement une échographie cardiaque. Elle va donc renforcer son équipe sur place avec pour objectif d’y engranger ses premières ventes d’ici la fin de l’année. En parallèle, elle poursuit le parcours réglementaire censé aboutir au marquage CE et développe une deuxième version de son produit. A plus long terme, il pourra être utilisé pour des échographies dans les domaines musculo-squelettique et obstétrique.