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FTV Capital, fonds américain spécialisé dans les sociétés en forte croissance actives dans les secteurs du logiciel et des services financiers, a pris la suite de PSG Equity en tant qu’actionnaire de référence de l’éditeur français N2F. Ce dernier, autofinancé entre 2015 et 2023, a ouvert cette année-là son capital pour la première fois ; il développe une solution de gestion des notes de frais, des congés et des absences. Avec cet investissement, PSG Equity avait inauguré son deuxième fonds dédié au marché européen. « L’investissement de FTV Capital permettra d’accélérer le développement de la suite N2F, capitalisant sur l’adoption forte des nouvelles fonctionnalités dédiées à la comptabilité fournisseurs et aux cartes de paiement. L’opération soutiendra également l’expansion géographique de l’entreprise, notamment en Allemagne, Autriche, Suisse (DACH), en Italie, dans la péninsule Ibérique et au Benelux, où la plateforme est déjà pleinement adaptée aux exigences réglementaires et opérationnelles, et où des équipes locales en croissance assureront le développement commercial et la satisfaction client », indique la société dans son communiqué.

L’aménageur d’espaces verts Marcel Villette a relancé sa dynamique de croissance externe en concrétisant les acquisitions de Soisy Arrosage et Jardins de l’Orangerie. Les discussions avec les cédants, menées en gré à gré, étaient dans les deux cas bien engagées lorsque le groupe a ouvert son capital à Weinberg Capital Partners en fin d’année dernière. Les banques engagées dans ce LBO minoritaire ont d’ailleurs mis en place des lignes d’acquisitions dont une partie a servi à boucler le financement de ce double build-up. D’un point de vue stratégique, le rachat de Soisy Arrosage et Jardins de l’Orangerie apporte un début de réponse aux ambitions de croissance sur lesquelles s’est engagé Weinberg CP. D’abord, il lui permet de prendre position sur deux marchés qu’il visait, à savoir l’arrosage et l’aménagement d’espaces verts haut de gamme pour les entreprises. Jusqu’à présent, Marcel Villette intervenait principalement pour des collectivités et souhaitait se renforcer sur la clientèle B2B : le recrutement d’un responsable du développement dédié est d’ailleurs en cours. Ensuite, le groupe va pouvoir s’appuyer sur la présence de Soisy Arrosage dans les Hauts-de-France pour s’y implanter. L’ouverture d’une agence est prévue dans la région même si le cœur de sa stratégie d’expansion géographique est d’abord de renforcer son maillage du territoire francilien. Marcel Villette souhaite aussi se renforcer dans le domaine du génie écologique. Des discussions sont en cours en vue d‘autres acquisitions dans ses différentes activités.

EQT, via son fonds d’infrastructures, négocie la prise de contrôle de Waga Energy sur la base d’une valorisation de 534 millions d’euros (21,55 euros par action). Il devrait acquérir un bloc de titres représentant environ 54,1% de son capital auprès de ses fondateurs et de ses actionnaires historiques Starquest Capital, Tertium, Noria, Swen Capital Partners (via son fonds dédié au biogaz Swift 1) et Aliad (corporate venture d’Air Liquide). EQT compte ensuite lancer une OPA simplifiée sur les titres restant en circulation et retirer la société de la cote. Waga Energy produit du biométhane à partir de déchets ; en 2024, son chiffre d’affaires a atteint 55,7 millions d’euros et son Ebitda est ressorti à -2,6 millions. Elle vise l’équilibre dans le courant de cette année 2025.

Malakoff Humanis est entré au capital du courtier digital en assurances santé et collectives SideCare, dont les clients sont surtout des TPE / PME et des experts comptables, soutenu jusque-là par Partech et GFC. Cette opération leur offre une porte de sortie sachant qu’ils en étaient actionnaires depuis 2021 (série A de 11 millions d’euros) et 2019 (amorçage de 2,4 millions d’euros) respectivement. A l’époque, SideCare se nommait Hoggo. Sa technologie analyse en temps réel la situation et la démographie des entreprises, ainsi que les données de milliers de contrats disponibles sur le marché, leur permettant de souscrire à l’offre la plus adaptée.

Momentum Invest poursuit le déploiement de son deuxième fonds à la faveur d’une prise de participation minoritaire, sans effet de levier, au capital de la société de services IT et d’infogérance Qyyp. Cette opération primaire vise à l’accompagner dans l’élargissement de son offre vers des domaines comme la cybersécurité, le cloud…, l’extension de son maillage territorial au-delà des 13 agences qu’elle possède déjà en France, et le démarrage de son développement international. Des acquisitions devraient avoir lieu pour mener à bien tout ou partie de ces projets ; plusieurs cibles sont à l’étude. Qyyp réalise 25 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Momentum Invest : Alain Cochenet, Pierre Le Tanneur, Arthur Bureau, Harry Lewis

Chequers Capital est entré en négociations exclusives avec le cimentier Holcim en vue de la cession d’Alkern, dont il est actionnaire depuis 2017. Cette entreprise, dont le chiffre d’affaires 2025 est attendu à 255 millions d’euros (contre plus de 200 millions il y a huit ans), est un spécialiste de la préfabrication d’éléments en béton permettant des modes constructifs peu carbonés pour l’embellissement des bâtiments et des villes. Elle dispose d’une présence géographique étendue avec 57 sites de production en France et en Belgique et compte 1 000 employés. L’opération devrait être finalisée au second semestre.