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Les fondateurs de One Prepaid, qui en ont orchestré le carve-out de Capgemini en 2020, se sont associés à Isai, via son fonds Growth lending, et à Isatis Capital dans le cadre d’une première opération sponsorless. Celle-ci est structurée avec une majorité d’obligations et un ticket minoritaire d’equity, complétés par une dette senior d’un levier d’environ 2 fois l’Ebitda. Avec ses nouveaux partenaires, One Prepaid souhaite développer ses deux activités que sont le « processing », c’est-à-dire l’édition et la gestion d’une infrastructure IT permettant aux enseignes de gérer leurs programmes de fidélité et de cartes cadeaux, et l’intermédiation entre les marques et les opérateurs de ces titres prépayés. Leur expansion passera par du cross-sell accru entre ces deux offres, qui s’adressent aux mêmes clients, de la conquête commerciale, et de la structuration commerciale et financière, notamment à destination d’enseignes internationales. Employant moins de 20 personnes, la société réalise environ 10 millions d’euros de chiffre d’affaires.

One Prepaid : Stéphane Assuid. Isai : Pierre Cousin, Sébastien Ritter, Pierre Dumas. Isatis Capital : Lucas Cornette, Bénédicte Laurioz

Le fonds corse FemuQui Ventures apporte 2,5 millions d’euros d’obligations convertibles au producteur d’énergie photovoltaïque Voltaïca en avance de phase d’une levée d’environ 25 millions prévue d’ici la fin de cette année. Un process M&A est en cours avec BNP Paribas. La société, qui reste contrôlée par les deux frères fondateurs, souhaite mener à bien sa transformation de développeur de centrales photovoltaïques à IPP (producteur d’énergie indépendant). Les actifs qu’elle exploite aujourd’hui représentent 5 MW de capacité de production ; son pipe compte des projets en développement pour 70 MW complémentaires (mises en service prévues entre 2026 et 2027) et pour 25 MW en construction (mises en service prévues entre 2025 et 2026). Voltaïca s’apprête aussi à lancer sa filiale en Italie. Elle réalise un chiffre d’affaires de 19 millions d’euros.

Naxicap Partners va revenir au capital du fabricant de matériaux haute performance (traitements de surfaces, peintures, adhésifs, colles, films techniques, non-tissés) Addev Materials, cette fois en tant qu’actionnaire majoritaire. Il l’a déjà accompagné comme minoritaire entre 2008 et 2016. Cette fois, il prend la suite de Tikehau Capital ; des discussions sont en cours autour d’un éventuel réinvestissement de Bpifrance et de Garibaldi Participations, arrivés respectivement en 2016 et 2006. Capza va structurer une dette unitranche d’un levier de plus de 4 fois l’Ebitda, assortie d’une capex line. Pour ce nouveau cycle, Addev Materials va continuer de faire monter en puissance ses activités dans les domaines de l’aéronautique et de la défense, d’où il tire près de la moitié de ses revenus (environ 100 millions d’euros sur 220 millions), en se tournant davantage vers les acteurs de la maintenance et de la réparation (MRO), et de la santé, notamment en réalisant des acquisitions aux Etats-Unis. Au total, le groupe ambitionne d’acquérir pour 100 millions d’euros de revenus supplémentaires. L’opération s’accompagne aussi d’une évolution de sa gouvernance : l’un de ses deux fondateurs prendra la tête du conseil de surveillance d’ici deux ans tandis que son n°2, directeur général depuis janvier, accèdera à la présidence.

Naxicap Partners : Angèle Faugier, Virginie Lambert, Hugues Martin-Montchalin, Paul Kerlo, Arthur Perroud

Davidson Kempner Capital Management et Fortress Investment Group deviendront d’ici la fin de l’année les actionnaires de référence du groupe de services maritimes Bourbon au titre du plan de sauvegarde accélérée validé par le tribunal des affaires économiques de Marseille le 17 juillet. Celui-ci prévoit également une réduction de sa dette pour la porter à moins d’1,5 fois son Ebitda. En 2019-2020, la société avait déjà fait l’objet d’une procédure de redressement. A fin 2024, elle affichait 733 millions d’euros de chiffre d’affaires et exploitait 223 navires à travers ses trois activités Marine & Logistics, Mobility et Subsea Services.

Sodero a cédé sa participation majoritaire dans Algimouss à PRB, une filiale d’Holcim, à l’issue d’un process ouvert uniquement à des industriels. Il contrôlait depuis 2021 cette PME spécialisée dans la fabrication et la distribution de produits d’entretien des bâtiments (antimousse…). A l’époque, un LBO primaire avait été orchestré afin d’accompagner le départ à la retraite de son dirigeant historique et sa reprise par ses trois cadres opérationnels. Deux axes de développement avaient aussi été identifiés et ont été mis en œuvre pendant les quatre années de détention : le renforcement du maillage géographique de ses équipes commerciales et le développement de produits plus « verts » grâce à sa capacité de R&D interne. En outre, une deuxième ligne de conditionnement est entrée en fonction au début du cycle. Algimouss a vu son chiffre d’affaires passer de 6-7 à 10 millions d’euros, intégralement en organique. Son nouveau propriétaire, PRB, affiche plus de 300 millions d’euros de revenus.

Sodero : Romain Bataille, Cyriaque Viaud, Romain Engrand. PRB : Olivier Troussicot, Hamdi Madiouni, Gaëlle Ambiehl, Franck Chanonat

Easy Cash, qui opère un réseau de plus de 150 magasins d’achat-vente de produits d’occasion et reconditionnés, s’est associé avec Ouest Croissance, Multicroissance et Océan Participations dans le cadre d’un LBO primaire. Le trio de fonds est minoritaire et une dette bancaire a été structurée pour compléter le montage. Cette opération intervient après un premier cycle de développement ouvert en 2017 avec une augmentation du capital du groupe souscrite par Ouest Croissance. Sur la période, son chiffre d’affaires est passé de 15 à 60 millions d’euros sachant que les ventes globales du réseau (magasins en propre + franchises) s’élèvent à 300 millions d’euros. Avec ses nouveaux actionnaires et sa dirigeante arrivée en 2023, Easy Cash veut continuer à faire grossir le nombre de ses points de vente intégrés comme franchisés, envisager des acquisitions et accélérer le déploiement de ses activités connexes que sont la réparation de matériel téléphonique et la distribution de logiciels propriétaires de cotation et d’ERP. Celles-ci ont été lancées en 2024.