Edward Eyerman, managing director Leveraged finance chez Fitch
Les fonds de dette tirent leur épingle du jeu dans un marché européen du financement à effet de levier en baisse, signale Fitch dans une récente étude*. L’agence de notation a noté un recul global de 49,3% de la valeur des émissions sur le marché primaire au premier semestre 2022 sur un an, à 43,2 milliards d’euros. Le premier semestre 2021 avait atteint un niveau record de 85,1 milliards d’euros. Dans ce contexte, la valeur des financements captés par les prêteurs privés a augmenté et a représenté 46,6% de ce total, soit plus de 20 milliards d’euros. « Les banques vont probablement peiner à s’engager dans des syndications à l’occasion de nouvelles transactions tant que les conditions du marché secondaire ne s’amélioreront pas. Nous nous attendons donc à ce que les sponsors se tournent vers les fonds de dette pour les financer et leur donnent ainsi l’opportunité de prendre des parts de marché significatives », expliquent les auteurs de l’étude.
