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InfraVia négocie en exclusivité avec CVC DIF la vente de sa participation majoritaire au capital de l’opérateur télécoms B2B Céleste avec l’objectif de la finaliser d’ici la fin du trimestre. Le process animé par Lazard a attiré des fonds de private equity et d’autres acteurs de l’infrastructure, ces derniers valorisant le fait, comme InfraVia lors de son investissement en 2019, que la société détient ses propres data centers et réseaux de fibre. La thèse déployée au cours des sept dernières années a précisément consisté à mobiliser des capex pour renforcer et étendre ces actifs, à consolider le marché en rachetant d’autres opérateurs dont les clients étaient transférés sur les infrastructures du groupe, et à étoffer sa palette de services. Dix build-up ont été menés à bien (Pacwan, Option Service Télécom, Via Numérica, Ariane, Stella Telecom, BLHD, Oceanet Technology, Everko, Magic Online, VTX), dont certains ont nécessité un réinvestissement d’InfraVia. Les acquisitions d’Oceanet Technology et de Magic Online ont apporté à Céleste des ressources en cybersécurité tandis que celle de VTX lui a ouvert le marché suisse. Par ailleurs, la dette de l’opérateur a été refinancée en cours de LBO. Sur la période, son chiffre d’affaires est passé de 25 à à 150 millions d’euros.

Demeter IM (aujourd’hui Demea Invest), via son fonds thématique VitiRev, repart pour un tour avec Viti-tunnel : seul actionnaire financier de cette société depuis 2024 et une levée de 2 millions d’euros, il réinvestit à l’occasion d’un nouveau tour de table du même montant. Il est rejoint au capital par le family office Parnass (groupe JPee), Crédit Agricole Aquitaine Expansion et des particuliers ayant transité par la plateforme de crowdfunding Sowefund. Ces capitaux frais vont permettre à Viti-tunnel, à l’origine d’un dispositif escamotable de couverture des vignes, d’en accélérer la mise sur le marché et de se doter des capacités de production adéquates. La société a fait face depuis deux ans à beaucoup d’appels entrants, de nombreux pays dans le monde, et a commencé à structurer son réseau commercial et logistique. Elle passe par des distributeurs affiliés en charge de la vente mais aussi de l’installation et de la maintenance de son dispositif : ceux-ci sont opérationnels en Bourgogne, en Champagne, dans le sud de la France et dans le Bordelais ; l’entreprise souhaite aussi s’étendre à l’international sur le même modèle. En parallèle, elle va poursuivre l’adaptation de sa solution à d’autres cultures que la vigne : là encore, des demandes lui ont été adressées en provenance d’acteurs du maraîchage notamment. Dans une deuxième phase, ses capacités de production actuelles pourraient être redimensionnées. Viti-tunnel ambitionne d’atteindre la rentabilité en 2028 sur la base d’un chiffre d’affaires prévisionnel de 3,5 millions d’euros.

Etic Partners organise le refinancement en dette junior des fonds propres apportés par ID Energy Group, un producteur espagnol d’énergie renouvelable, dans deux de ses actifs situés en Hongrie, pour un montant de 6,5 millions d’euros. Les deux centrales photovoltaïques concernées par l’opération représentent une capacité de production de 58 MW. L’une bénéficie d’un mécanisme de soutien de l’Etat hongrois et l’autre a signé un contrat d’achat d’électricité de long terme avec la filiale locale du cimentier Holcim. Il s’agit du deuxième investissement du fonds de dette d’infrastructures français en Hongrie ; en 2024, son premier millésime avait participé au financement d’un portefeuille solaire de 65 MW situé dans le nord du pays.

L’éditeur belge de logiciels de santé Corilus, participation de PSG Equity et de Rivean Capital, rachète son homologue français Sofia Développement, dont les solutions s’adressent essentiellement aux infirmières libérales et aux kinés. Le closing de l’opération est prévu ce 13 janvier 2026, à l’issue d’un process en dual track animé à partir de septembre dernier par Cambon Partners. La société tricolore, qui communique un chiffre d’affaires annuel de 34 millions d’euros, est détenue depuis 2022 par un consortium mené par IK Partners et complété par Extens, Capital Croissance, Bpifrance. Tous les trois sont les actionnaires historiques du groupe : ils avaient initialement investi chez Snal en 2017 puis l’avaient rapproché deux ans plus tard d’Idea pour former Sofia, avant de réinvestir en 2022. Ces trois dernières années ont été mises à profit pour unifier la plateforme logicielle du groupe avec ses différents modules Albus, Télévital ou encore Topaze, et pour étendre les services qu’elle recouvre (gestion, facturation, télétransmission, recouvrement…). Deux acquisitions ont été réalisées, de Comptasanté puis de Logicmax, et les équipes de vente et de marketing ont été renforcées. Les logiciels de Sofia Développement sont aujourd’hui utilisés par plus de 38 000 professionnels de santé ; ils étaient 30 000 en 2022.

L’industriel américain Charles River Laboratories a exercé son option d’achat de la société française PathoQuest portant sur 79% de son capital pour lesquels il va débourser 51,6 millions d’euros. Il détient les 21% restants depuis 2018. Ses contreparties pour cette acquisition, qui devrait être closée d’ici la fin du premier trimestre 2026, sont SHS Capital, Turenne Capital, Kurma Partners, Verve Ventures, Eurazeo et Aurinvest. PathoQuest a été fondée en 2010 par Kurma Partners et l’Institut Pasteur à la faveur d’une levée de 2 millions d’euros. Elle fournit à des laboratoires pharmaceutiques et autres CDMO des services de contrôle qualité des médicaments, centrés notamment sur leur non toxicité. Désormais rentable, son chiffre d’affaires est attendu entre 15 et 20 millions de dollars cette année. Plusieurs tours de financement ont eu lieu pour assurer son développement au cours des 14 dernières années, notamment en 2018 et 2021 (15 millions d’euros). La société s’est implantée aux Etats-Unis au début des années 2020.

Connect Pro a inauguré son fonds Boost Côte d’Azur à la faveur d’une prise de participation minoritaire, structurée en equity et quasi-fonds propres, au capital du groupe Lignage. Cette entité a été créée pour l’occasion, regroupant trois sociétés opérationnelles exerçant dans les secteurs de l’agencement et de la menuiserie intérieurs et représentant un chiffre d’affaires de 1,6 million d’euros. Celui-ci a vocation à atteindre 5 à 6 millions à l’horizon du deal grâce, principalement, à une stratégie de build-up. L’enjeu est de renforcer les positions de Lignage sur ses trois métiers existants – agencement, menuiserie, sellerie/tapisserie – et sur son marché de la Côte d’Azur. Les bassins de Monaco, Saint-Tropez ou encore Marseille sont particulièrement surveillés, et des incursions à Paris ne sont pas exclues.

Lignage : Juliane Costes, Julien Bounicaud, Didier Costes. Connect Pro : Thomas Collet, Damien Garau, Déborah Jarjaye, Rémi Graille