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Main Capital bouclera début novembre son troisième investissement en France en devenant l’actionnaire majoritaire de l’éditeur de logiciels pour les e-commerçants et logisticiens Shippingbo. Cette deuxième opération – une levée de fonds a eu lieu en 2022, qui a vu entrer GSO Innovation et Irdi Capital Investissement à son capital – a été signée à l’issue d’un process intermédié. Les actionnaires sortants de la société (5-10 millions d’euros de chiffre d’affaires) réinvestissent et aucune nouvelle dette n’est mise en place. La thèse d’investissement de Main Capital Partners, GP d’origine néerlandaise installé à Paris depuis février dernier, repose essentiellement sur le développement international, via des acquisitions, de Shippingbo. La priorité sera mise sur l’Europe mais un déploiement aux Etats-Unis n’est pas exclu, en s’appuyant notamment sur le bureau que la société de gestion possède à Boston. Des cibles ont été identifiées.

Cinven a conclu fin septembre le rachat du groupe de nutrition clinique Nutrisens auprès de Sagard, démarrant un troisième LBO quatre ans après le précédent. Durant ce cycle, la société, dont le chiffre d’affaires est passé de 80 à 220 millions d’euros, a diversifié ses marchés et les indications couvertes par ses produits. A la faveur de huit acquisitions et de développements organiques, elle s’est positionnée sur des aires thérapeutiques comme les maladies du métabolisme rares ou la chirurgie bariatrique (obésité), s’est ouverte le Portugal, le Royaume-Uni, l’Allemagne, le Brésil, et s’est renforcée en Italie et en France. Elle a également investi dans ses capacités de production – Nutrisens formule, façonne et distribue ses produits – en France, en Espagne et, plus récemment, au Brésil.

Un nouvel investisseur stratégique, TotalEnergies, rejoint le tour de table de Onepark à l’occasion d’une levée de 40 millions d’euros, complétée par Keolis, Accor et Groupe ADP. Tous les trois sont entrés à son capital au gré de précédentes opérations : le groupe de transport urbain en est devenu actionnaire en 2017 tandis que le groupe hôtelier et l’exploitant d’aéroports y sont arrivés en 2019. Des business angels, comme Christophe Courtin, accompagnent aussi le spécialiste de la réservation de places de parking en ligne. Celui-ci réunit sur sa plateforme 3 500 parkings situés dans 500 villes et huit pays européens. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 30 millions d’euros en 2024 et prévoit d’atteindre l’équilibre financier en 2025.

UI Investissement, Hand Partners et Rhône Dauphiné Développement constituent un consortium minoritaire pour accompagner la reprise en MBI du groupe Sopara. Celui-ci conçoit, fabrique et distribue des fours et radiants industriels depuis plus de 70 ans pour les secteurs agroalimentaire, nucléaire, aéronautique, automobile, textile… Il prévoit de réaliser 4,6 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2025. Avec ses nouveaux actionnaires, le groupe souhaite renforcer ses positions à l’international et amplifier son développement commercial. La priorité devrait être donnée à sa croissance organique.

UI Investissement : Julian Ortelli, Alexis Calchera. Hand Partners : Stanislas Canova. Rhône Dauphiné Développement : Maxime Benard, Elnou Henry

Après une sortie partielle en 2024, par laquelle il a cédé le contrôle de Videlio à Trévise Participations, Hivest Capital Partners en a définitivement quitté le capital au profit de ce family office. Spécialisé dans l’intégration de dispositifs audiovisuels, le groupe réalise environ 400 millions d’euros de chiffre d’affaires ; il en affichait moitié moins en 2021, lors de sa sortie de cote orchestrée par le fonds. Comme souvent, cette croissance a été à la fois organique et externe, Videlio ayant réalisé cinq acquisitions au cours des quatre dernières années. Ses trois derniers build-up ont porté sur les PME françaises Agelec et Octalino, et la société italienne Team Office.

L’équipe de management du cabinet de conseil en gestion de patrimoine Cyrus s’apprête à en céder le contrôle à PAI Partners dans le cadre d’un quatrième LBO. Elle n’a été jusqu’à présent accompagnée que par des actionnaires minoritaires (BlackFin, Ardian en sponsorless, Bridgepoint). Sur la base d’une valorisation de 1,2 milliard d’euros, le fonds large cap français détiendrait environ les 2/3 de son capital et le solde serait réparti entre plus de 250 collaborateurs. Bridgepoint, qui le soutient depuis 2020, et Allinvest, arrivé en 2021 lors du rachat d’Amplegest, céderont leurs parts. Une dette portable arrangée par Ardian devrait assurer le financement de l’opération dont le closing est attendu pour le printemps 2026. Entre 2020 et 2025, les encours de Cyrus sont passés de 3,8 à plus de 20 milliards d’euros. Son positionnement sur le marché de la gestion de fortune et de la gestion privée a été affirmé, principalement par le rapprochement avec Herez survenu en 2024, et son pôle de gestion d’actifs a été renforcé par plusieurs acquisitions. Au cours des dernières semaines, Cyrus a également finalisé le rachat du CGP Aliquis, filiale d’Apicil, et signé (le closing est attendu avant la fin de l’année) celui de Flandrin pour renforcer son offre en private equity. Dans le cadre du futur LBO, la plateforme souhaite poursuivre cette stratégie pour compléter son maillage du territoire français et envisager des développements à l’étranger.