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Naxicap Partners négocie en exclusivité avec la Carac la cession d’une participation de contrôle de 70% au capital d’Astoria. A l’issue d’un process ouvert à des fonds – BC Partners et CVC ont notamment regardé le dossier – et des industriels, il conserverait une fraction du solde, partagé avec l’équipe de management de ce cabinet de conseil en gestion de patrimoine aux 14 milliards d’euros d’encours et 130 millions d’euros de chiffre d’affaires. Fondé en 2002, il a accueilli le fonds français en tant qu’actionnaire minoritaire en 2007, alors qu’il gérait 100 millions d’euros d’actifs. Naxicap en a pris le contrôle au tournant des années 2010 et en a accompagné la croissance en menant à bien près de 70 acquisitions. L’une d’entre elles, Patriam, lui a permis d’intégrer une activité d’asset management.

Brevo (ex-Sendinblue) a refait tourner son capital à l’occasion d’une levée de fonds de 500 millions d’euros envoyant sa valorisation au-dessus du milliard d’euros. Celle-ci a été abondée par les nouveaux entrants General Atlantic et Oakley Capital, ainsi que par Bridgepoint et Bpifrance, réinvestisseurs après un premier cycle de cinq ans. Partech, qui accompagne la société depuis 2018, en profite pour céder sa participation. Avec ces capitaux frais, Brevo souhaite augmenter ses investissements dans l’IA, accélérer sa croissance aux Etats-Unis et intensifier sa stratégie M&A. La société a déjà réalisé 11 acquisitions depuis sa création. Elle va passer la barre des 200 millions d’euros d’ARR en 2025 avec une marge d’Ebitda à deux chiffres, et vise le milliard d’euros de chiffre d’affaires annuel d’ici à 2030.

UI Investissement est cette fois allé au bout du processus de cession de son groupe de centres de radiologie francilien Excellence Imagerie, un an après l’échec d’une première tentative menée par Antin IP. Les nouvelles enchères, relancées en mai dernier, ont été remportées par Metric Capital Partners, qui se partage avec UI Investissement les 20% du capital de la plateforme non détenues par les praticiens associés. Jusqu’à présent, le cédant réinvestisseur était l’actionnaire majoritaire des centres techniques opérés par Excellence Imagerie tandis que les médecins contrôlaient les sociétés d’exercice libéral. Cette opération primaire a eu lieu en 2019 avec l’entrée d’UI au capital de l’Institut de Radiologie de Paris (IRP). Elle a été suivie par plusieurs acquisitions – CSE, IMPM – et des ouvertures de nouveaux centres mêlant dans la plupart des cas des moyens techniques pour réaliser des imageries en coupe (IRM, scanner) et conventionnelles (échographies, mammographies…). L’ambition était ensuite de déployer Excellence Imagerie en province mais ce projet va pouvoir être repris par le nouvel attelage actionnarial : UI Investissement était entré en exclusivité dans deux dossiers en 2024 à cette fin avant que celles-ci ne tombent suite à l’échec de l’opération avec Antin. Sous son égide, le groupe a vu son Ebitda passer de 2 à 30 millions d’euros.

UI Investissement : Olivier Jarrousse, Stéphanie Pépineau. Metric Capital Partners : John Sinik, Louis Robert, Xavier Guillaumet, Laszlo Gut, Nicole Vella, Beale Stronach. Excellence Imagerie : Alain Dana, Patrick Toubiana, Dominique Najmark, Pierre Tardif, François Martin

Kurma Partners profite de la série B de 15 millions d’euros de Damae Medical pour exposer son fonds de growth à cette medtech qu’il soutient avec son véhicule early stage depuis son tour d’amorçage de 2017. Il est suivi par ses autres actionnaires existants – BNP Paribas Développement et ISPB – et tous les trois accueillent un nouvel entrant, Creadev. Cette nouvelle levée intervient alors que la société, qui a mis au point une alternative aux biopsies sous la forme d’une solution d’imagerie capable de voir l’état profond de la peau en temps réel et ainsi de poser rapidement un diagnostic, a déjà commencé à la déployer en France et au-delà (Allemagne, Italie, Australie…). Elle souhaite donc amplifier ce mouvement et affermir ses positions aux Etats-Unis où elle a obtenu le marquage FDA en mars dernier. Les capitaux réunis serviront donc à structurer une équipe commerciale mais aussi à s’assurer que ses partenaires industriels, qui fabriquent les machines embarquant sa technologie, sont capables d’assurer la montée en charge de la production. 

Turenne, via son mandat de conseil pour Relyens Innovation Santé, a pris le lead de la levée de 3,6 millions d’euros menée à bien par Kimialys. Il est suivi par les family offices Octalfa et Evolem, ainsi que par les participants au tour précédent que sont Go Capital et les réseaux de business angels Badge et Angels Santé. La start-up est à l’origine d’un traitement de surfaces spécifique qui, apposé sur des nanoparticules, permet d’améliorer l’efficacité d’un diagnostic. Elle se positionne donc comme fournisseur de cette solution à des industriels de ce secteur et de la pharmacie qui l’intègrent dans des kits de diagnostic. Avec cette levée de fonds, elle entre pleinement en phase de développement commercial et d’augmentation de ses capacités de production afin d’honorer ses premiers contrats.

Turenne Santé : Claire Poulard, Robin Pumo. Octalfa : Julien Alberici. Go Capital : Hervé Bachelot Lallier 

Alter Equity a sorti l’avant-dernière participation de son fonds de première génération à la faveur de sa cession de Behring Waters à Aquachiara, une société accompagnée par TowerBrook Capital Partners depuis l’été 2024, à l’issue d’un process animé par Translink CF. Des fonds ont été sollicités mais seuls des industriels ont déposé des offres. Alter Equity était actionnaire de la société à l’origine d’un dispositif de filtration de l’eau depuis 2018 et une opération de capital-développement minoritaire ; il avait alors rejoint à son tour de table les fonds régionaux  Rhône Dauphiné Développement et Crédit Agricole Sud Rhône Alpes Capital, qui sont sortis en même temps que lui. Behring Waters a fait le choix de concentrer ses efforts sur les marchés de la santé et du médico-social afin de fournir à leurs acteurs (hôpitaux, Ehpads…) des fontaines à eau embarquant son module propriétaire garantissant une qualité de l’eau équivalente à celle de l’eau en bouteilles. Il complète donc la stratégie de son concurrent Aquachiara dont les clients sont des professionnels de la restauration et de l’hôtellerie.

Alter Equity : Félix Mounier, Gilles Geoffroy. Behring Waters : Xavier Pellet, Grégoire Genot, Martin Genot, Laurent Godissart, Anne-Laure Macabeo, Amandine Rolland. Aquachiara / Deltaqua : Aymeric Sancerre, Nicolas Weyl, Laurence Paganini. TowerBrook Capital Partners : Jean-Baptiste Alemanno, Auriane Tang, Tom Redpath, Heloise Gautier, Ulrike Schoeman, Shane Hooker, Matthew Gerber