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InnovaFonds et Sodero constituent le nouveau consortium majoritaire, complété par Loire Centre Capital (Caisse d’Epargne), contrôlant le fabricant et distributeur d’équipements et de consommables de néonatalogie Médipréma. Leur arrivée dans le cadre d’un quatrième LBO permet à ses actionnaires précédents – Naxicap Partners, Crédit Mutuel Equity, Bpifrance, CATP Expansion – d’acter leur sortie. La plupart d’entre eux accompagnent la société depuis 2010, date à laquelle ils ont souscrit à une augmentation de capital pour financer son rachat de Beldico, en Belgique. Alliance Entreprendre, entré depuis dans le giron de Naxicap, est à ses côtés depuis 2008. Avec ses nouveaux actionnaires, Médipréma souhaite surtout accélérer son déploiement commercial à l’international, à la fois en direct et via des distributeurs, tout en restant sur sa niche des équipements et consommables dédiés à la prise en charge des enfants prématurés. Possédant deux sites de fabrication et d’assemblage en France et en Belgique, elle réalise 40 millions d’euros de chiffre d’affaires ; son objectif est d’atteindre 60 millions d’ici 2029.

Sodero : Cyriaque Viaud, Pierre Rabier, Clémentine Rialland. InnovaFonds : Cyril Chaumien, Benjamin Colzart, Romain Haudry de Soucy. Médipréma : Didier Delavault. Loire Centre Capital : Ophélie Gasselin. Naxicap Partners : Laurent Colleatte, Antoine Sedran. Crédit Mutuel Equity : Laure Marchais. Bpifrance Investissement : Xavier Gelot. CATP Expansion : Ronan Auffret

TowerBrook Capital Partners a finalisé le 1er octobre sa cession du fabricant français de traverses en béton Sateba à l’équipementier ferroviaire allemand Vossloh. Ce dernier valorise 450 millions d’euros ce spin-off du spécialiste du béton préfabriqué Consolis. Ce prix correspond à un multiple de 7 à 8 fois son Ebitda prévu en 2025. Affichant plus de 1,2 milliard d’euros de revenus, le groupe allemand propose une gamme de services divers aux opérateurs ferroviaires : systèmes de fixation de rails, traverses en béton, systèmes d’aiguillage et traversées… ; avec Sateba, il complète sa couverture du marché européen dans le domaine des éléments de rails. Sa business unit Tie Technologies, dans laquelle le groupe français sera intégré, atteindra plus de 500 millions d’euros de chiffre d’affaires. Au cours de son LBO avec TowerBrook, Sateba a notamment mené à bien les acquisitions de Vapérail et des activités ferroviaires du belge De Bonte. Son chiffre d’affaires s’élève à 340 millions d’euros, contre 200 millions d’euros il y a quatre ans, à l’arrivée de TowerBrook.

360 Capital est devenu le seul actionnaire financier de Diffly suite à sa levée d’amorçage de 1,7 million d’euros, dont 400 000 euros de financements non dilutifs apportés par Bpifrance. Il a approché le trio de fondateurs et les a convaincus de mener à bien cette opération alors qu’ils ont déjà finalisé le développement de leur produit et enregistré leurs premières ventes, avec l’ambition d’accélérer le mouvement. Sa plateforme permet à des entreprises de savoir pourquoi ils ont perdu ou gagné un appel d’offres en contactant son commanditaire. Elle automatise la prise de contact et l’organisation d’une interview téléphonique réalisée par des professionnels formés à cette mission, puis une IA en synthétise le résultat et l’envoie aux équipes du client. Diffly sert aussi bien des grands comptes que des plus petites sociétés. Elle emploie une douzaine de personnes.

H.I.G. Capital a finalisé le 30 septembre son rachat de la division France Workwear, spécialisée dans la conception, la location et le lavage/la réparation de vêtements de travail, de linge plat et de solutions d’hygiène, du groupe britannique Rentokil Initial. Elle l’a valorisée 410 millions d’euros, auxquels s’ajoute un complément de prix de 30 millions indexé sur ses performances 2026. Avec 324 millions de livres sterling de chiffre d’affaires en 2024, cette branche n’a représenté que 6% des plus de 5 milliards de livres de revenus de la firme l’année dernière ; ses principales activités sont la lutte contre les nuisibles et l’hygiène. H.I.G. prévoit de changer le nom du périmètre acquis début 2026.

Le spécialiste de la collecte et de la gestion de données satellitaires CLS a mené à bien sa septième opération de croissance externe depuis son entrée dans le portefeuille de CNP (avec le Cnes en minoritaire), début 2020, en rachetant la société britannique Ground Control (environ 40 millions d’euros de chiffre d’affaires). Ce build-up s’est inscrit dans le cadre d’un process lancé par le fonds Horizon Capital, qui en était actionnaire depuis 2017. Les deux entreprises se connaissaient car CLS achetait certains équipements fabriqués par Ground Control ; leur rapprochement permet au groupe français de faire plus que doubler son activité liée à la connectivité par satellite. En effet, Ground Control opère un parc de 120 000 objets connectés là où CLS en connecte 80 000, notamment pour le compte d’industriels du secteur des utilities, et ne fabrique qu’une petite partie de ses capteurs. Par ailleurs, ce dernier a d’autres expertises, par exemple dans l’imagerie ou la géolocalisation. Les six build-up ayant précédé celui-ci ont principalement permis à CLS de s’implanter dans de nouvelles régions, par exemple en Chine, aux Emirats Arabes Unis ou encore en Afrique du Sud. En 2025, son chiffre d’affaires est attendu autour de 240 millions d’euros.

Capital Croissance mène le consortium complété par Siparex, en tant que gérant du Fonds France Nucléaire, BNP Paribas Développement et Unexo, qui conduit un LBO secondaire sur Serapid. Seul actionnaire majoritaire, il prend à ce titre le relais de LBO France, qui l’accompagnait depuis sa reprise en MBI de 2017, tandis que la dette refinancée auprès de Zencap l’année dernière est portée dans la nouvelle opération. Serapid fabrique et installe des chaînes électro-mécaniques servant souvent de substituts à des vérins hydrauliques pour transporter des charges lourdes (ascenseurs, plateaux d’IRM…). Son objectif avec ses nouveaux actionnaires est de pousser les feux du grand export ; ses dirigeants s’interrogent notamment sur la pertinence d’installer un site de production en Asie pour être au plus près de ses clients. La société possède déjà une capacité d’assemblage aux Etats-Unis. Elle compte aussi sur les relations du FFN avec la filière nucléaire pour renforcer ses positions auprès de ses acteurs. Pour l’heure, son chiffre d’affaires se situe entre 30 et 40 millions d’euros.

Serapid : Emeric Labesse, Guillaume Davies, Julien Heang. Capital Croissance : Fabrice Fleury, Guy-Hubert de Fougères, Mathieu Bertolini, Camille Poret. Siparex – Fonds France Nucléaire : Romain Boisson de Chazournes, Hugo Petitjean, Hugo Martel. BNP Paribas Développement : Jean-Marc Dussourd, Benjamin Foret, Elie Laloi. Unexo : Edouard Boulan, Arnaud Lejas, Romain David. LBO France : Jean-Marie Leroy, Philippe Karmin, Charles Béal