Private Equity Magazine, le moteur exclusif de recherche de Deals

PAI Partners a fait état ce 9 juillet du bouclage de son rachat du spécialiste des services sur le tarmac des aéroports Alvest. Il y a co-investi avec une filiale du fonds souverain d’Abu Dhabi Adia et Ardian, qui remet un ticket dans le nouveau tour de table après avoir participé au LBO précédent ouvert en 2018. La CDPQ et Sagard, également impliqués dans ce cycle antérieur, ont cédé leurs participations. Avec plus de 4 000 employés et 11 usines dans le monde, Alvest sert des clients dans 170 pays, offrant une large gamme de produits et services GSE (ground support equipment), notamment la vente de nouveaux équipements, la maintenance intégrée, le leasing ou des solutions de décarbonisation ou d’automation. En 2023, le groupe a cédé Adhetec, une filiale considérée non stratégique spécialisée dans la fabrication d’adhésifs techniques pour l’aéronautique, dans le cadre d’un LBO orchestré par Adagia Partners et Bpifrance.

VizioSense, qui développe un capteur permettant de compter en temps réel des flux de piétons et de véhicules, a finalisé l’extension de sa levée d’amorçage entamée en 2023. Cette seconde et dernière tranche s’est élevée à 1,2 million d’euros et a complété un premier versement de 1,44 million ; tous deux ont été abondés par les mêmes investisseurs à savoir le start-up studio nordiste Alacrité, le fonds canadien Wesley Clover International et des business angels. Le montant global de 2,7 millions d’euros comprend aussi des financements non dilutifs mis à disposition par Bpifrance. Après avoir mené à bien l’industrialisation de sa solution, dont environ 500 exemplaires ont été vendus en 2024, VizioSense est arrivé au stade de l’accélération de son déploiement commercial à l’international : des recrutements de profils seniors sont prévus et des partenariats vont être signés avec des intégrateurs en Europe et au Moyen-Orient. L’idée est de répliquer ce qui porte son activité en France, à savoir que sa solution est référencée chez des grands groupes de BTP qui l’intègrent à leurs chantiers et appels d’offres. Des investissements sont aussi prévus pour miniaturiser le dispositif et le rendre éligible à de nouvelles applications, comme la gestion de places de livraison ou celle de files de taxis. La start-up vise la rentabilité pour mi-2026 et un chiffre d’affaires de 2 millions d’euros, dont 1 million de récurrent, fin 2026.

Pour la troisième et dernière tranche de sa série A, d’un montant de 32 millions d’euros sur un total de 130 millions, SiPearl a obtenu le soutien du fonds taïwanais Cathay Venture en tant que nouvel entrant et d’EIC Fund et de France 2030 en tant que partenaires déjà existants et réinvestisseurs. « Cette troisième et dernière tranche de financement est destinée à accompagner la phase d’industrialisation de Rhea1. Elle permet également d’accélérer les activités de R&D pour le lancement de microprocesseurs de nouvelle génération qui répondront aux besoins du supercalcul et de nouveaux segments de marché comme les centres de données, l’IA et les entreprises, avant le lancement de la série B d’ici quelques semaines », indique le groupe de semi-conducteurs dans son communiqué. La production du microprocesseur Rhea1 a démarré il y a quelques semaines chez le leader mondial des fonderies indépendantes, TSMC, à Taïwan ; ses premiers échantillons commercialisables sont attendus pour début 2026. En plus de Cathay Venture, EIC Fund et l’Etat français via France 2030, SiPearl a pour financeurs Arm, le groupe Atos via sa branche Eviden, la BEI ainsi qu’un syndicat bancaire piloté par la Caisse d’Epargne Rhône-Alpes.

L’éditeur allemand de logiciels de cybersécurité Hornetsecurity, lui-même en cours de rapprochement avec Proofpoint, consolide son activité française en rachetant Oktey, un an après avoir acquis Vade et en dehors de tout process. Cette PME, dont la solution est dédiée à la protection des emails, avait été reprise en MBI par Ciclad en 2022. Ces trois années ont été mises à profit pour structurer son organisation : un DG et un directeur financier ont été recrutés, une équipe commerciale a été constituée, l’équipe technique a été renforcée… L’accent a ainsi été mis sur l’accélération du déploiement commercial de ses produits auprès de ses clients collectivités, TPE et PME, aussi bien en direct que via des intégrateurs/distributeurs. Son développement s’est fait intégralement en organique, aboutissant à un chiffre d’affaires de l’ordre de 3-4 millions prévu pour cette année. Il était d’environ 2 millions en 2020.

La consolidation du marché du pet food passe par la France : le groupe britannique Inspired Pet Nutrition, participation de CapVest, a signé le rachat de Sopral à l’issue d’un process animé par Amala Partners. Le closing devrait intervenir en septembre. Le fabricant tricolore d’aliments secs pour animaux de compagnie est sorti en 2018 du groupe Avril sous l’égide de Parquest, en co-investissement avec Sofiprotéol, Agro Invest (aujourd’hui intégré chez FrenchFood Capital), Idia Participations et Unexo Capital. Ce carve-out a donné lieu à un détourage IT et financier et à des recrutements de cadres clés : directeur financier, directrice marketing, directeur international, directeur du e-commerce… Par la suite, l’accent a été mis sur la refonte de la plateforme de marque de Sopral, des formulations de ses produits, de leurs packagings, et sur le renforcement de ses positions auprès des réseaux de distribution spécialisés. Un plan de renforcement de ses capacités industrielles a aussi été mis en œuvre : d’abord calibré pour faire passer son usine de 25 à 35 000 tonnes produites par an, il a été amplifié pour atteindre 50 000 tonnes. En sept ans, son chiffre d’affaires est passé de 30 à 80 millions d’euros, intégralement en organique.

Parquest : Denis Le Chevallier, Thomas Babinet, Camille Coutelet, Léa Plissonneau. Sofiprotéol : Violaine Grison. Agro Invest : Olivier Guize. Idia Participations : Grégoire Coly, Alexandre Barbe, Adrien Starck. Unexo Capital : Maryan Deroo, Antoine Martiarena

UI Investissement, à travers son fonds Cap Autrement, accompagne la transmission, par l’intermédiaire d’un Bimbo, du fabricant de chocolats et confiseries Maison Guinguet. A l’issue d’un process en dual track animé par Rothschild & Co., il en a pris la majorité du capital aux côtés de son dirigeant sortant, de sa directrice de la production et d’une repreneuse qui faisait partie de son propre vivier d’entrepreneurs. Cette opération primaire est financée par une dette senior bancaire. Le principal axe de développement de Maison Guinguet passe par l’extension de ses canaux de distribution à l’échelle nationale, au-delà de son berceau historique du sud-ouest de la France. Ceux-ci sont essentiellement des épiceries fines, des duty free, mais pas d’enseignes de GMS. La société possède aussi deux magasins en propre mais n’a pas vocation à en avoir davantage. Des build-up ne sont pas exclus pour accompagner cet élargissement géographique d’une expansion de son catalogue de produits. Fonds à impact, Cap Autrement va également l’accompagner dans une amélioration de son sourcing vers du cacao durable et dans un plan d’insertion des personnes fragiles. Maison Guinguet réalise plus de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires.

UI Investissement : Jean de Puybaudet, Carlos Verkaeren, Luc Pajot, Malo Morvan. Maison Guinguet : Franck Latrille, Sabine Di Palma, Patricia Messaussier, Isabelle Chatagner