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Bain Capital Europe prépare pour le second semestre 2025 son entrée au capital de Softway Medical, éditeur, hébergeur et intégrateur français de logiciels de santé. Il devrait être accompagné pour ce nouveau LBO de ses actionnaires historiques que sont Naxicap Partners, minoritaire depuis 2009, et Five Arrows, arrivé en 2020 en tant qu’actionnaire de contrôle. Fondé en 2006, l’entreprise offre une suite complète de solutions cloud-native, dont des dossiers patients informatisés (DPI), des systèmes de gestion administrative des patients (GAP) et des logiciels intégrés de gestion des patients adaptés aux besoins des prestataires publics et privés (hôpitaux, centres d’imagerie, médecins libéraux…). Après avoir atteint un chiffre d’affaires de 112 millions d’euros en 2023, elle en visait 140 millions en 2024. En plus de son marché domestique, elle est active en Belgique et au Canada et envisage de s’étendre vers les Pays-Bas et l’Allemagne.

Le groupe de VTC Heetch a annoncé avoir racheté les actifs de ZeWay, essentiellement composés de plus de 2500 scooters électriques et d’un réseau de bornes de recharge adaptées au « swapping de batteries ». C’est sur ce principe que s’est lancé ZeWay en 2019 : il consiste à louer des scooters dont les batteries sont échangeables et mises à disposition dans des sortes de distributeurs installés dans des agences bancaires. La société est accompagnée depuis ses débuts par Demeter, InnovAllianz, WaterStart Capital et des business angels, rejoints en 2023 par la Banque des Territoires, Ademe Investissement et Matmut Innovation, à la faveur d’un tour de 27 millions d’euros (obligations + equity). De son côté, Heetch a signé sa dernière levée de fonds en 2019 en deux étapes : Cathay Innovation, Total Ventures, Eurazeo, InnovAllianz, Alven, Felix Capital et Via ID lui ont d’abord apporté 34 millions d’euros, complétés quelques mois plus tard par un ticket de 4 millions d’AfricInvest.

Demeter a liquidé son fonds d’infrastructures à la faveur de la cession à Sorégies de sa participation dans le parc éolien Les Eoliennes de Coquelicot 2. Exploité par H2air (lire aussi deal page XX), celui-ci représente une capacité de production de 18,4 MW. Lancé en 2015, le fonds a investi dans cinq projets de production d’énergie renouvelable (éolien et photovoltaïque) et cinq projets d’efficacité énergétique des bâtiments (contrats de performance énergétique et contrats de partenariat). Il a « délivré une performance financière significativement supérieure aux objectifs initiaux du fonds, tout en permettant également de contribuer à la transition écologique / énergétique », se félicite l’investisseur spécialisé en cleantech.

La start-up française Faircraft, spécialisée dans la production de cuir in vitro, a racheté les brevets et actifs industriels et commerciaux de son concurrent américain VitroLabs. Le premier a signé une série A de 12 millions d’euros l’année dernière, abondée par Bpifrance, Anaxago/Caphorn, Heirloom, Kindred Ventures, Blue Wire Capital, AFI Ventures (Ventech) et Entrepreneur First. Le second a levé 46 millions de dollars en 2022 auprès d’Agronomics, de FWD, de Kering, de Khosla Ventures, de Leonardo DiCaprio, de New Agrarian et de Regeneration.VC.

NextStage AM fait tourner pour la deuxième fois en 10 ans sa participation majoritaire dans le fabricant et distributeur de parfums Adopt Parfums. Il accueille à ses côtés Arkéa Capital afin d’accompagner le développement international de la marque. Trocadero Capital Partners, arrivé en 2022 pour en renforcer les fonds propres post-Covid et aider au financement de la nouvelle usine du groupe, participe à ce nouveau tour de table. Adopt Parfums réalise 170 millions d’euros de chiffre d’affaires et opère plus de 400 magasins en propre et en franchise. A l’arrivée de NextStage en 2015, son réseau comptait une trentaine de points de vente et ses revenus s’élevaient à 19 millions d’euros. Le parfum en représentait environ 19% contre plus de 80% aujourd’hui. Extension du nombre de magasins, investissements industriels et sur la qualité des créations, déploiement commercial ont donc marqué les deux premiers cycles, sans avoir recours à la croissance externe. Quelques opportunités d’acquisitions ont été étudiées mais sans aller au bout.

Arkéa Capital : Yannick Verchère, Guillaume Lacourcelle

Opella, groupe pharmaceutique dont le portefeuille de marques compte des médicaments grand public comme Allegra, Doliprane ou Dulcolax, est désormais indépendant et contrôlé par le fonds américain CD&R. L’opération de spin-off de Sanofi, qui a fait couler tant d’encre depuis son annonce en octobre 2024, a été finalisée le 30 avril. La multinationale française en reste actionnaire à 48,2% tandis que Bpifrance fait son entrée au tour de table avec une participation de 1,8%. Opérant dans 100 pays et gérant 13 sites de production ainsi que quatre centres de recherche, réalisant 4,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires, Opella a été valorisé 16 milliards d’euros.