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Sodero, via son fonds Equilibre, a pris une participation minoritaire au capital du bureau d’études spécialisé en performance énergétique et environnementale Nrgys, à l’occasion d’une opération primaire réalisée sans effet de levier. Elle vise d’abord à poser les premiers jalons d’une transmission de la PME du fondateur à ses cadres puis à en étendre la couverture géographique et en termes d’expertises. Couvrant déjà plusieurs métiers comme le conseil, l’audit et jusqu’à l’assistance à maîtrise d’ouvrage, le cabinet pourrait s’intéresser à des sujets comme la dépollution ou la gestion de l’amiante. De même, il intervient sur des actifs résidentiels, individuels comme collectifs, et tertiaires, ce dernier segment ayant vocation à être renforcé. Des discussions avec des cibles potentielles d‘acquisitions sont en cours. Nrgys réalise environ 10 millions d’euros de chiffre d’affaires, affiche environ 10% de marge d’Ebitda et emploie plus de 100 personnes.

Sodero : Matthieu Simon, Geoffrey Nguyen, Louis Blanchard. Nrgys : Patrice Normand, Yann Jouanne, Marc Massonneau

ArcaScience a un produit – 24 modèles d’IA développés en interne pour mesurer et améliorer le profil bénéfice/risque d’un médicament – et une forte demande à laquelle il doit faire face. Cela l’a conduit à mener une nouvelle levée de fonds de 7 millions de dollars abondée par son actionnaire historique, Plug & Play Ventures, arrivé en 2023 lors d’un tour de 1,5 million d’euros, rejoint par The Moon Venture, Pléiade Venture, Bpifrance et Akka Technologies. Le montant réuni comprend des financements non dilutifs et pourrait être augmenté de 2,5 millions d’euros au cours des prochains mois dans le cadre d’un programme européen. ArcaScience souhaite donc constituer des équipes de déploiement, d’avant-vente et d’après-vente, et créer une filiale aux Etats-Unis. Rentable, la société a réalisé 1,2 million de dollars de chiffre d’affaires en 2024.

L’intégrateur et éditeur de logiciels d’ERP, de BI et de CRM TVH, participation de 21 Invest depuis 2021, a racheté successivement ses homologues Augusta Reeves, Olivia Sistemas et BCSYS. Le premier, dont BNP Paribas Développement était actionnaire minoritaire, lui permet de renforcer ses positions dans l’environnement SAP et de mettre un pied en Suisse ; le deuxième vient consolider son implantation en Espagne, inaugurée par l’intermédiaire d’un précédent build-up sur Algoritmia, et son expertise Microsoft à destination des TPE/PME. L’intégration de BCSYS, approché en direct par 21 Invest et le dirigeant de TVH, répond à la même logique. Ces trois acquisitions ont été financées par de la dette : Cerea avait rallongé son unitranche à la faveur d’une précédente opération  de croissance externe menée sur Calliope en 2024. Le chiffre d’affaires cumulé de ces trois sociétés est de l’ordre de 40 millions d’euros, ce qui porte les revenus consolidés 2025 de TVH à 110 millions. D’autres opportunités de build-up sont à l’étude.

TVH Consulting : Ahmed Mahcer, Eric Boisneault. 21 Invest France : Stéphane Perriquet, Martin Bellé, Baptiste Gaud

La mission de recherche de cibles de build-up confiée à Eurvad par Capza et Simplifia, éditeur de logiciels pour les pompes funèbres, a fait naître de nombreuses opportunités : la première d’entre elle vient d’être concrétisée avec le rachat de la société danoise NemBedemand. Elle réalise moins de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires et couvre exclusivement le Danemark. Elle va pouvoir étendre son offre en y intégrant les services complémentaires déjà développés par Simplifia (livres d’or, formalités administratives post-décès…). Cette acquisition a été financée par l’equity injecté par Capza il y a un an, lors de son entrée en capital, ce dernier se laissant la possibilité de mettre en place une dette pour les prochaines opérations de croissance externe. Quelques mois avant NemBedemand, Simplifia avait saisi l’opportunité de racheter un petit acteur français, Marc Justin, afin de compléter son portefeuille clients.

Simplifia : Maxime Nory, Baptiste Dhaussy. Capza : Matthieu Dordolo, Louise Gros, Mathieu Latta, Lou Lacroix

Le déploiement industriel chez ses clients et le développement commercial, notamment vers les Etats-Unis, sont les deux enjeux majeurs de la série B de 50 millions d’euros menée à bien par Scintil Photonics. Elle pourrait l’amener à la rentabilité compte tenu de la demande anticipée à court terme d’une dizaine de millions d’unités de sa solution. Celle-ci prend la forme d’une puce sur silicium embarquant une technologie laser permettant d’améliorer la performance énergétique des data centers en préparant leur conversion à la fibre optique. Pour atteindre ces objectifs, la scale-up, déjà dotée depuis sa précédente levée d’une ligne de production pilote, a reçu le soutien de quatre nouveaux actionnaires : Yotta Capital Partners (lead), NGP Capital, Nvidia et BNP Paribas Développement. Ils ont été suivis par Supernova Invest, Bpifrance, Innovacom, Bosch Ventures et Applied Ventures ITIC Innovation Fund, déjà à son capital.

FrenchFood Capital mène le consortium de cinq fonds, complété par BNP Paribas Développement, Caisse d’Epargne Normandie Capital Développement, Unexo et Banque Populaire Nord, détenant depuis fin juillet le contrôle du fabricant d’étiquettes adhésives Sopano dans le cadre d’un LBO secondaire. BNP Paribas AM a mis en place la dette unitranche finançant cette opération à la faveur de laquelle NCI, son actionnaire depuis 2020, a signé sa sortie. Sopano, dont le chiffre d’affaires est passé en cinq ans de 20 à 35 millions d’euros, a pour ambition d’étendre sa couverture nationale et internationale en réalisant des acquisitions. L’Europe du Sud est notamment regardée avec intérêt ; des cibles y sont déjà à l’étude. La PME souhaite aussi élargir ses débouchés en intégrant des expertises et des techniques de fabrication d’étiquettes spécifiques, par exemple pour s’adresser à la filière viticole. Pour l’heure, ses clients sont majoritairement des industriels de l’agroalimentaire, dont certaines participations de FrenchFood Capital, et des enseignes de la grande distribution.

NCI : Hubert de Germay, Laurie Perie. FrenchFood Capital : Lucas Vuillemin, Sarah Bentivenga, Pierre Grumeau. BNP Paribas Développement : Jean-Marc Dussourd, Mateo Quijano Realpe. Banque Populaire Nord Développement : Guillaume Godichet, Anne de Sousa, Olivia Li. Unexo : Edouard Boulan. Caisse d’Epargne Normandie Capital Développement : Agnès Louvet, Candice Lefebvre