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Seventure Partners (lead) et ses co-investisseurs (SRIW, Vives Fund, Wallonie Entreprendre) dans The Akkermansia Company (TAC) ont finalisé leur sortie de cette marque de compléments alimentaires belge au profit de Danone. Son offre, en concurrence avec une deuxième proposition également issue d’un industriel, a été retenue à l’issue d’enchères animées par Piper Sandler. Les quatre fonds étaient entrés à son capital en 2018, deux ans après sa création via un spin-off de deux universités hollandaise et belge, alors qu’elle ne détenait alors que la propriété intellectuelle des microorganismes désactivés servant de principe actif aux compléments. A l’époque, ils y avaient investi 18 millions d’euros ; une autre levée interne a eu lieu par la suite. Au fil des années, TAC a obtenu les autorisations de commercialisation, lancé sa distribution, renouvelé sa direction générale… Ses ventes sont attendues cette année au-dessus de 10 millions d’euros.

Three Hills et Bpifrance font leur entrée au capital de Socomore à l’occasion d’une nouvelle opération de capital-développement. Ils sont suivis par un autre nouvel actionnaire, SGCP, et un soutien historique du groupe, Crédit Mutuel Equity, au tour de table depuis 2011. Raise Invest, qui avait mené l’opération précédente en 2018, cède ses parts. Dans l’intervalle, en 2024, Tikehau Capital est sorti lui aussi après 11 ans d’accompagnement via sa stratégie précédemment portée par Ace Management. Au cours des six dernières années, le chiffre d’affaires du fabricant de produits de traitement de surface (anti-corrosion, revêtements…) pour l’aéronautique a doublé, à 120 millions d’euros, tout en ayant connu une forte baisse lors de la crise du Covid. La thèse de 2018 reposait essentiellement sur l’accélération de sa stratégie de croissance externe, ce qui s’est traduit par neuf build-up destinés à élargir sa gamme de solutions vers les produits « avionnables », comme du mastic ou de la peinture. Socomore a également renforcé et structuré son empreinte industrielle – 10 millions d’euros ont été investis dans une usine au Texas – et commerciale en Amérique du Nord. Enfin, une transition managériale a été menée : le patron historique de la PME a fait monter le dirigeant de sa plus grosse activité au niveau de sa direction générale.

Three Hills Capital Partners : Pauline Ammeux, Joseph Bonomo, Emilie Chung, Jean-Baptiste Borgey. Bpifrance Investissement : Alessandro Gonella, Asania Kone, Louis Laffoucrière. Société Générale Capital Partenaires : Julien Krebs, Pierre Desguérets. Crédit Mutuel Equity : Gaspard de Longeaux, Charles Delmeire

L’Idi devrait finaliser d’ici la trêve estivale sa prise de contrôle de Forsk, un éditeur de logiciels utilisés par les opérateurs télécoms pour planifier et optimiser l’installation de leurs antennes afin d’avoir la meilleure couverture possible. Ses actionnaires historiques – les deux fondateurs et le dirigeant – réinvestissent une partie de leurs produits de cession et un consortium de banques et de prêteurs privés assure le financement de ce LBO primaire. La thèse d’investissement de l’Idi repose surtout sur l’accélération de la croissance organique de Forsk à travers le renforcement de ses positions commerciales dans les pays où il est moins présent, le soutien aux ventes de la dernière version de son logiciel, et la poursuite du développement de briques adjacentes liées à la mise en place de réseaux intérieurs et privés. Des acquisitions pourraient être envisagées pour gagner du temps sur cette R&D. Forsk affiche 32 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Forsk : Benoît Guy, Bruno Ollivaud, Philippe Dumortier. Idi : Julien Bentz, Jonathan Coll, Jeanne Delahaye, Benjamin Dejonckheere

Isalt a pris la tête du nouveau consortium d’actionnaires minoritaire à la manœuvre du LBO secondaire sur Sources, le groupe d’ingénierie spécialisé dans les stations de traitement de l’eau. Il est suivi par Turenne, Bpifrance, et Isatis Capital, qui ont réinvesti après avoir conduit un premier cycle à partir de 2018, et une dette bancaire (levier de l’ordre de 2,5 fois l’Ebitda) en assure le financement. A l’époque, la PME était principalement un bureau d’études et a progressivement étendu ses expertises et métiers vers l’ingénierie et le suivi des chantiers de construction. De même, elle était initialement positionnée sur le traitement des eaux usées et s’est diversifiée vers les unités de gestion de l’eau potable, industrielle, des déchets… Par ailleurs, son réseau d’agences a été quasiment doublé, à 14 antennes aujourd’hui. Enfin, deux build-up ont été bouclés : Feljas & Masson et Ar-Val ont été repris à la barre en 2020 et 2023 respectivement. En sept ans, le chiffre d’affaires de Sources est passé de 18 à 90 millions d’euros. Dans le cadre de son nouveau LBO, le groupe compte poursuivre cette extension de ses savoir-faire, dans un contexte réglementaire très favorable à l’installation et à la modernisation des infrastructures de traitement des eaux des collectivités et des industriels.

Hydroclimat, qui édite un logiciel permettant d’anticiper l’impact des aléas climatiques à un endroit donné sur un horizon de plusieurs dizaines d’années, est devenu la première participation du fonds CCR-F géré par Starquest pour le compte de la CCR. Celui-ci a participé à sa levée d’amorçage de 2 millions d’euros, qui comprend aussi une subvention, en co-investissement avec Région Sud Investissement. La société fondée en 2019 revendique une dizaine de clients et prévoit de dépasser 1 million d’euros de chiffre d’affaires cette année. Les fonds propres levés vont aller financer son développement commercial et marketing, le démarrage de son internationalisation, et des investissements technologiques liés notamment à l’IA.

Ipsos a reçu le 12 juin 2025 le feu vert de l’Autorité de la concurrence pour finaliser son rachat de XPage Group, ou The BVA Family, maison mère de l’institut de sondages BVA (France), de Doxa (Italie), de BDRC (Royaume-Uni) et de PRS In vivo (tests de packaging). Les deux parties étaient entrées en négociations exclusives fin mars. Cette opération tournera définitivement la page du redressement judiciaire de l’entreprise, qui avait abouti en 2021 à sa reprise par ses dirigeants associés à Naxicap Partners. Le prêteur Alcentra avait initialement été choisi par le tribunal pour mener à bien ce rachat avant d’être éconduit en appel. The BVA Family est organisé autour de trois métiers – les insights, la data et le conseil – et emploie plus de 900 personnes. De son côté, Ipsos a dévoilé pour 2024 un chiffre d’affaires de 2,4 milliards d’euros.