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L’industriel américain Charles River Laboratories a finalisé mi-avril le rachat de la société française PathoQuest auprès de SHS Capital, Turenne Capital, Kurma Partners, Verve Ventures, Eurazeo et Aurinvest. Actionnaire à hauteur de 21% de son capital depuis 2018, il a exercé l’option d’achat qu’il détenait sur les titres restants détenus par ces VCs, valorisés 51,6 millions d’euros. PathoQuest a été fondée en 2010 par Kurma Partners et l’Institut Pasteur à la faveur d’une levée de 2 millions d’euros. Elle fournit à des laboratoires pharmaceutiques et autres CDMO des services de contrôle qualité des médicaments, centrés notamment sur leur non toxicité. Désormais rentable, son chiffre d’affaires est attendu entre 15 et 20 millions de dollars cette année. La société s’est implantée aux Etats-Unis au début des années 2020.

Kali Environnement continue à consolider sa plateforme combinant les métiers de bureau d’études et de TIC (test, inspection, contrôle) dans le domaine des obligations environnementales des industriels. Soutenu par Turenne depuis l’été 2021, il a racheté la boutique Exen, spécialisée dans les opérations de TIC en matière de biodiversité pour les exploitants d’infrastructures critiques, auprès de son fondateur. Le cabinet a lancé cette activité en organique en 2024 et l’intégration de cette société de 4 millions d’euros de chiffre d’affaires vient donc la renforcer. Outre la biodiversité, Kali Environnement intervient sur les thématiques de l’air, de l’eau et de la pollution des sols, avec à chaque fois la double expertise de conseil réglementaire et de TIC. Avant Exen et suite à l’arrivée de Turenne à son capital comme actionnaire minoritaire, il a racheté Phryse et Perl Environnement ; il mène des discussions avec d’autres cibles potentielles. Son chiffre d’affaires consolidé dépasse désormais 20 millions d’euros pour un Ebitda de l’ordre de 4,5 millions.

Exen : Yannick Beucher. Kali Environnement : Fabrice Braconnier, Emmanuel Moulin. Turenne Emergence : Stéphane Saudo, Jessica Barbe, Marceau Raulet. Nord Capital Investissement : Anne-Sophie Maes. Kalinvest : Pascal Marly

Turenne Emergence est arrivé à ses fins après quatre ans d’efforts en devenant il y a quelques mois l’actionnaire minoritaire de Kizeo. Après avoir entamé des discussions de gré à gré avec son fondateur dès 2022, il a finalement été inclus dans un process intermédié par Eurvad. La société de 10 millions d’euros de chiffre d’affaires édite des logiciels destinés aux professionnels en mobilité et autres équipes de terrain (maintenance, travaux…) de grandes entreprises. L’ouverture de son capital coïncide avec le lancement commercial de deux nouveaux produits au sein de sa gamme et vise donc à en amplifier la distribution. Ses dirigeants et Turenne ambitionnent aussi d’augmenter la part des ventes réalisées à l’export et commencent à étudier des opportunités d’acquisitions, soit pour compléter l’offre soit pour étendre sa couverture géographique.

Kizeo : Philippe Gellet, Estelle Genovardo. Turenne Emergence : Stéphane Saudo, Nicolas Mallassagne, Eugène Argellies

AnaCap a finalisé le 30 avril sa cession du groupe Milleis, dont il était actionnaire depuis 2017, à LCL et Crédit Agricole Assurances. Ces deux filiales du groupe Crédit Agricole, se sont partagé ses activités de gestion d’actifs et de banque privée – Milleis Banque, Cholet Dupont Oudart, Cholet Dupont Asset Management -, conservées par LCL, et sa branche d’assurance Milleis Vie, cédée immédiatement à Crédit Agricole Assurances. LCL intègre ainsi 12,6 milliards d’euros d’actifs qui viennent s’ajouter aux 65,1 milliards d’euros d’encours qu’il affichait en banque privée à fin décembre 2025. Son objectif à l’horion 2030 est de gérer 100 milliards d’euros dans ce métier. De son côté, « Crédit Agricole Assurances renforce le positionnement de sa filiale Spirica sur le segment haut de gamme et élargit ses canaux de distribution grâce à l’intégration de Milleis Vie », indique l’assureur dans un communiqué.

Doctrine et Summit Partners, son actionnaire majoritaire depuis 2023 (en co-investissement avec Peugeot Invest), négocient en exclusivité la vente de la legaltech française au groupe britannique RELX, maison mère de l’éditeur juridique LexisNexis. Si elles aboutissent, l’opération surviendrait 10 ans après la fondation de l’agrégateur de données juridiques et mettrait fin à son premier LBO de trois ans. Sous l’égide de Summit, Doctrine a fortement étendu sa couverture européenne à travers des acquisitions en France (Legaltile, Jobexit et Predictice), en Allemagne (Dejure.org) et en Espagne (Maite.ai). Quelques mois avant l’arrivée du fonds américain, l’entreprise avait obtenu une décision de justice en sa faveur dans un litige qui l’opposait à une coalition d’éditeurs juridiques l’accusant de concurrence déloyale, composé de Dalloz, Lextenso, LexisNexis, Wolters Kluwer et Lexbase.

Archimed, en tant qu’actionnaire de contrôle, et La Caisse (ex-CDPQ), comme co-investisseur minoritaire, ont finalisé leur LBO primaire sur le spécialiste des équipements et solutions de diagnostic in vitro dans le domaine du sang (hémostase, thrombose…) Stago. Les trois parties étaient entrées en négociations exclusives le 11 décembre dernier. Née en France en 1945, cette ETI s’est rapidement internationalisée, ouvrant une antenne aux Etats-Unis dès 1985, en Chine en 2003, ainsi que dans de nombreux pays d’Europe et d’ailleurs. Elle a aussi plusieurs acquisitions à son actif. En 2025, son chiffre d’affaires a atteint 550 millions d’euros.